Un altro crollo dei Treasury statunitensi, una delle più grandi cadute delle azioni mondiali di quest'anno, un sospetto intervento sul mercato valutario da parte del Giappone e turbolenze politiche a Washington, quando lo speaker della Camera dei Rappresentanti Kevin McCarthy è stato cacciato dal suo incarico.
Si può dire che martedì è stata una giornata volatile per i mercati mondiali. Probabilmente è anche sicuro che i mercati asiatici apriranno sulla difensiva e gli investitori correranno al riparo mercoledì.
Il problema è che, con l'asset apparentemente più sicuro del pianeta nell'epicentro della tempesta, non sembra esserci un posto ovvio dove rifugiarsi. La forte vendita lungo la curva dei titoli di Stato statunitensi si è accelerata martedì dopo i forti dati sull'occupazione negli Stati Uniti, spingendo il rendimento a 10 anni a un nuovo massimo di 16 anni del 4,80%. Si tratta di un rialzo di quasi 25 punti base in appena 48 ore.
L'inversione della curva dei rendimenti 2s/10s è ora di soli 35 punti base, la più piccola di quest'anno, e il rendimento 'reale' a 10 anni corretto per l'inflazione è salito al 2,45%, il più alto dal 2008.
Il 'Re delle obbligazioni' Bill Gross, già famoso in PIMCO, ha twittato che un tasso ipotecario a 30 anni del 7,7% "chiude" il mercato immobiliare statunitense. Cresce il timore che qualcosa, da qualche parte nell'universo degli investimenti, si rompa presto, visto l'aumento vertiginoso dei rendimenti obbligazionari.
Ma a chi possono rivolgersi gli investitori?
All'oro? Martedì è sceso solo dello 0,2%, ma il fatto che non sia riuscito a salire affatto in un ambiente di 'risk-off' così febbrile è indicativo. L'oro è ai minimi da sette mesi e ha perso sette giorni di fila, la striscia di perdite più lunga dal 2018.
Il franco svizzero? Si è indebolito rispetto al potente dollaro. Lo yen giapponese? Sì, ha registrato una ripresa martedì, ma solo grazie al sospetto intervento delle autorità giapponesi, dopo essere scivolato brevemente al di sotto di 150,00 per dollaro.
Il biglietto verde è tornato indietro di quasi tre yen, per poi assestarsi intorno a 149,00 yen alla chiusura delle contrattazioni statunitensi. Un alto funzionario del Ministero delle Finanze giapponese ha rifiutato di commentare e la Fed di New York non ha risposto alle richieste di commento.
Le azioni giapponesi erano già crollate ai minimi di quattro mesi prima dell'improvvisa esplosione di forza dello yen. Il Nikkei - e le azioni di tutta l'Asia - probabilmente scenderanno ulteriormente mercoledì. In questo clima, il calendario dei dati e delle politiche regionali è molto meno importante. Verranno pubblicati i rapporti sugli indici dei responsabili degli acquisti di Giappone, Australia e Corea del Sud, e la Reserve Bank of New Zealand annuncerà la sua ultima decisione sui tassi di interesse mercoledì.
Si ritiene che la RBNZ mantenga il suo tasso d'interesse chiave al 5,50% - il più alto da quasi 15 anni - e che lo mantenga almeno fino a marzo, prima di abbassarlo poco dopo.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Decisione sui tassi d'interesse in Nuova Zelanda
- Schmid, Bowman e Goolsbee della Fed statunitense parlano tutti insieme
- Corea del Sud: produzione industriale, vendite al dettaglio (agosto)
