Una sgradita sorpresa al rialzo dell'inflazione statunitense ha innescato un'impennata dei rendimenti obbligazionari, ha spinto le aspettative di un primo taglio dei tassi da parte della Fed a giugno, ha fatto impennare il dollaro - soprattutto per una rottura al di sopra di 150,00 yen - e ha fatto crollare i prezzi delle azioni globali.
L'indice MSCI Asia ex-Japan è sceso per quattro giorni di fila, e mercoledì potrebbe arrivare a cinque - l'indice MSCI World è crollato dell'1,4%, registrando il calo più forte da settembre, e i tre principali indici statunitensi hanno perso tra l'1,3% e l'1,8%.
Il calendario regionale di mercoledì è leggero - l'inflazione dei prezzi all'ingrosso in India e le elezioni presidenziali in Indonesia sono gli eventi principali - e i mercati cinesi sono ancora chiusi per il Capodanno lunare, anche se lo yuan offshore potrebbe cedere.
Si tratta di un mix potenzialmente instabile di rischio politico, liquidità inferiore alla media e sentimento diffuso di 'risk off' in tutta l'Asia mercoledì, dopo l'inasprimento delle condizioni finanziarie e i grandi movimenti di molti mercati martedì.
I rendimenti del Tesoro statunitense sono balzati di 20 punti base dopo che i dati hanno mostrato che l'inflazione annuale del CPI statunitense è rallentata al 3,1% a gennaio e non al 2,9% che gli economisti avevano previsto. Le azioni sono crollate.
La reazione delle azioni giapponesi sarà particolarmente interessante dopo che il dollaro ha sfondato la barriera psicologicamente importante di 150,00 yen per scambiare a poca distanza dal massimo storico di poco meno di 152,00 yen raggiunto nel novembre dello scorso anno e nell'ottobre del 2022.
Il Nikkei ha giocato al rialzo martedì dopo il weekend lungo e ha registrato un'impennata di quasi il 3% per il suo giorno migliore dal novembre 2022. Mercoledì aprirà con un nuovo picco di 34 anni e a meno di 1000 punti dalla stampa di un nuovo massimo storico.
Ma sebbene lo yen debole sia stato uno dei catalizzatori più importanti per la sovraperformance del Giappone, il suo ultimo scivolone potrebbe passare in secondo piano rispetto al crollo delle azioni globali di martedì.
Sul fronte dei dati, si prevede che le cifre mostreranno che l'indice dei prezzi all'ingrosso dell'India è aumentato dello 0,53% su base annua a gennaio, con forti aumenti dei prezzi degli alimenti compensati dalla deflazione dei carburanti.
I prezzi all'ingrosso flirtano con la deflazione da quasi un anno, e un'altra stampa debole mercoledì potrebbe mettere la rupia sotto ulteriore pressione al ribasso.
La rupia indonesiana, nel frattempo, potrebbe essere sensibile alla politica interna, mentre il Paese va alle urne.
Il Ministro della Difesa Prabowo Subianto è in testa alla corsa per la conquista del potere nella terza democrazia più grande del mondo, ma non è chiaro se sia sulla buona strada per ottenere la maggioranza semplice necessaria per evitare il ballottaggio.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero dare una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Inflazione all'ingrosso in India (gennaio)
- Commercio in India (gennaio)
- Elezioni presidenziali in Indonesia
