Un'inflazione più misurata manterrà le condizioni finanziarie relativamente più facili in Asia, dove l'offerta di obbligazioni è anche più adeguatamente abbinata alla domanda, ha detto Robert Tipp, chief investment strategist e head of global bonds di PGIM Fixed Income.
È probabile che i mercati obbligazionari asiatici siano più resistenti in termini di propensione al rischio e c'è meno rischio di rialzo dei tassi, "nonostante la situazione in Cina", ha detto Tipp al Reuters Global Markets Forum (GMF).
Gli analisti di Morgan Stanley hanno scritto che il cambio di posizione politica della Cina da "eccessivo irrigidimento" ad allentamento guiderà la ripresa in quel paese.
Rimanendo "più costruttivo del consenso" sulle prospettive di crescita dell'Asia, Morgan Stanley ha citato anche esportazioni e capex che guidano un ciclo forte e produttivo nella regione.
"I tassi reali statunitensi non sono aumentati in misura significativa e il punto di partenza dell'Asia di stabilità macro significa che l'Asia sarà in grado di gestire il ciclo di irrigidimento della Fed", hanno scritto.
Ci si aspetta che il Giappone mantenga la sua politica ultra-allentata, l'ulteriore allentamento della Cina probabilmente porterà i rendimenti più in basso, mentre i rendimenti sudcoreani, che sono già scesi bruscamente, vedranno la Banca di Corea stringere oltre l'atteso rialzo di venerdì.
"L'Asia non impazzirà sui tassi a livello locale, quindi potrebbe non essere troppo influenzata dai tassi statunitensi", ha detto Robert Carnell, capo economista e responsabile della ricerca di ING Asia.
"Al contrario, è probabile che le obbligazioni australiane seguano più da vicino quelle statunitensi e potremmo vedere la Reserve Bank of Australia accennare alla propria fine del taper e ad un eventuale roll-off", ha detto Carnell.
La curva dei rendimenti statunitensi si è appiattita in seguito ai verbali della Fed della scorsa settimana, mentre gli investitori si preparano a rialzi dei tassi già a marzo che spingeranno i tassi a breve termine più in alto.
I rendimenti dei Treasury statunitensi a due anni sono saliti al livello più alto in quasi due anni di 0,945%, ma sono scesi a 0,9089% dopo l'audizione del presidente della Fed Jerome Powell al Congresso martedì.
Brian Coulton, capo economista di Fitch Ratings, ha scritto in una nota che una completa normalizzazione potrebbe vedere i tassi d'interesse nominali statunitensi salire a circa il 3% nel medio-lungo termine, spingendo potenzialmente al rialzo i tassi globali. (Partecipa a GMF, una chat room ospitata su Refinitiv Messenger: https://refini.tv/33uoFoQ) (Servizio di Divya Chowdhury a Mumbai e Aaron Saldanha a Bengaluru; Editing di Kim Coghill)
