È probabile che il Giappone nomini l'economista ed ex membro del consiglio di amministrazione Kazuo Ueda come prossimo governatore della Banca del Giappone, hanno dichiarato a Reuters funzionari a conoscenza della questione, mentre l'ex regolatore bancario Ryozo Himino e il dirigente della BOJ Shinichi Uchida saranno i vice governatori.

La notizia è stata inizialmente accolta con acquisti di yen, vendite allo scoperto nel mercato obbligazionario e pressione sulle azioni, in quanto i trader ritenevano che la scelta di un candidato che nessuno riteneva probabile, con due nuovi vice, fosse un segnale di aspettarsi un cambiamento e un nuovo pensiero.

Con l'accelerazione dell'inflazione, Ueda potrebbe finalmente avviare il Giappone verso un rialzo dei tassi, dopo che la BOJ ha trascorso un decennio a combattere i rischi di deflazione con il suo programma di acquisto di obbligazioni non ortodosso, costato trilioni di yen.

Ma la realtà dei costi elevati per lo shorting dei bond e gli scarsi rendimenti di una valuta a basso rendimento come lo yen, mentre vortica l'incertezza sulle intenzioni e sulla tempistica di Ueda, hanno spento un trade che un mese fa era al fulmicotone.

"Al momento non ci sono forti convinzioni", ha detto Tareck Horchani, responsabile delle operazioni di prime brokerage presso Maybank Securities a Singapore.

"Solo denaro veloce che fa operazioni tattiche, ma senza una chiara visione forte dopo l'annuncio", ha detto, come i contratti di opzioni a breve termine che scommettono sull'indebolimento dello yen. Lo stesso Ueda venerdì ha affermato che le attuali impostazioni politiche sono appropriate, il che ha anche smorzato un po' le aspettative di qualsiasi cambiamento.

Lo yen, che è salito fino a 129,80 per dollaro, è tornato a 132,16 per dollaro lunedì, mentre le obbligazioni e i futures obbligazionari rimbalzavano, soprattutto per le scadenze più lunghe.

Anche la volatilità implicita è diminuita nel mercato delle opzioni forex, suggerendo un calo delle scommesse su grandi cambiamenti nel tasso di cambio dello yen. [JP/]

"La lettura iniziale del mercato era probabilmente che si trattava di uno sviluppo da falco e questo non sembra essere giustificato", ha detto Shafali Sachdev, responsabile del reddito fisso, delle valute e delle materie prime per l'Asia presso BNP Paribas Wealth Management.

"Non è molto evidente che (Ueda) assuma l'incarico e poi cambi immediatamente la politica".

Il governo giapponese dovrebbe nominare ufficialmente Ueda per l'incarico martedì.

DIFFICILE DA GESTIRE

Mentre i trader si affannano a cercare dettagli sul background e sul pensiero di Ueda, il cambio di guardia alla BOJ arriva in un momento cruciale per la politica monetaria e gli investimenti in Giappone.

L'inflazione sta finalmente arrivando, dopo decenni passati a scavare sempre più a fondo in modi sperimentali di allentamento dei tassi.

Una modifica a sorpresa del limite della BOJ sui rendimenti a 10 anni ha indotto gli stranieri a precipitarsi in posizioni corte nei titoli di Stato giapponesi, in previsione di ulteriori cambiamenti che potrebbero seguire rapidamente.

La scelta a sorpresa di Ueda rende la navigazione in questo processo un po' più complicata, soprattutto se le attuali impostazioni politiche rendono costoso mantenere aperte le posizioni corte.

"La vendita allo scoperto dei JGB è sempre stata l'operazione più difficile da gestire quest'anno", ha dichiarato James Malcolm, responsabile della strategia FX di UBS a Londra. Si aspetta che gli short possano trarre profitto, "ma probabilmente sarà una corsa piuttosto scomoda", ha aggiunto.

Per essere sicuri, i rendimenti giapponesi a 10 anni non sono stati scambiati al tetto della BOJ lunedì, indicando che molti investitori stanno rimanendo corti. Ma gli analisti dicono che dovranno resistere ancora per un po'.

"Anche se il nuovo governatore invia un messaggio dovish, potrebbero non togliere le loro posizioni short", ha detto Naka Matsuzawa, chief strategist di Nomura a Tokyo. "Ma non accadrà nei primi incontri".

Chi conosce Ueda dice anche che non è il tipo che ha fretta.

"Ueda è l'insegnante di tutti coloro che si occupano di finanza in Giappone", ha detto Jesper Koll, direttore esperto della società di servizi finanziari Monex a Tokyo, che è entrato in contatto con lui quando lavorava presso J.P. Morgan e Merrill Lynch.

"Posso garantirle che non è interessato - e non subisce alcuna pressione per fornire - vittorie rapide, in qualsiasi modo".