MILANO (MF-DJ)--Mediobanca Securities in una nota sui titoli Industriali & Consumers italiani segnala di continuare a favorire le aziende esposte a trend di crescita di lungo termine, come lo sviluppo delle Infrastrutture energetiche (Prysmian, De Nora), l'aumento della penetrazione delle soluzioni di efficienza energetica (Ariston) e la trasformazione digitale in corso (Technoprobe, Tinexta).

MB, tra le societá che forniscono un'alta protezione contro l'inflazione, estende la sua preferenza a Ferrari (rating alzato a outperform), insieme a Cnh.

Raccomandazione ridotta invece su Pirelli a neutral assumendo un parzialmente ribaltamento dei maggiori costi sui prezzi in un contesto di debole domanda. Nel segmento Consumer, invece, gli analisti restano cauti sui consumi discrezionali con Campari (neutral) preferita relativamente a De' Longhi.

Downgrade a neutral (da outperform) su Piaggio e Unieuro, mentre la raccomandazione su Recordati viene rivista ad outperform da neutral in quanto le sue prospettive di crescita sono in ogni caso ben protette anche in un contesto macro piú debole.

Gli analisti hanno compiuto un'analisi, ipotizzando uno scenario di persistente costi energetici, insieme ad un potenziale razionamento dell'energia. Le azioni più colpite sono quelle a maggiore intensità energetica, con produzione concentrata in Italia e margini operativi sottili. Questo cluster, secondo i calcoli di MB, potrebbe registrare una potenziale riduzione dell'Eps atteso al 2023 del 22%.

Prendendo in considerazione lo storico dei multipli P/e a 1 anno come riferimento, gli esperti calcolano che aziende come B.Unicem, Brembo e Danieli stanno già scontando questo scenario.

Infine, assumendo costi energetici in aumento in maniera persistente, solo parzialmente mitigati dai cambi o da un parziale ribaltamento sui prezzi - che riflette una debole domanda - gli analisti di MB tagliano in media le stime di Eps di 19 aziende del 6% e si posizionano sotto il consensus del 10%.

fus


(END) Dow Jones Newswires

October 11, 2022 12:00 ET (16:00 GMT)