Uno sguardo alla giornata dei mercati da parte di Dhara Ranasinghe.

Si torna ai mercati contro la Federal Reserve degli Stati Uniti.

Mentre la banca centrale mercoledì ha anticipato l'inizio dei tagli dei tassi forse a dicembre, i mercati (e molti economisti) non sono d'accordo.

I trader quotano circa il 65% di possibilità di una mossa di un quarto di punto a settembre e più o meno completamente una mossa entro la riunione di novembre - che cade due giorni dopo le elezioni presidenziali degli Stati Uniti.

Gli ultimi numeri sull'inflazione offrono una spiegazione del perché i mercati stiano ignorando l'opinione della stessa Fed su quando è probabile un primo taglio dei tassi.

I prezzi al consumo degli Stati Uniti sono rimasti inaspettatamente invariati a maggio - un segno che le pressioni sui prezzi si stanno allentando, anche se l'inflazione annuale complessiva è ancora alta, appena sopra il 3%.

La maggior parte degli economisti ha continuato a prevedere due tagli dei tassi, a partire da settembre, sostenendo che l'inflazione ha invertito la rotta dopo l'impennata del primo trimestre.

Quindi, i mercati mondiali - a quanto pare - hanno scelto di prendere spunto dai dati sull'inflazione, rilasciati poche ore prima della dichiarazione di politica monetaria della Fed, piuttosto che dal messaggio della Fed.

Ad essere onesti, però, i responsabili della politica della Fed hanno detto - una o due volte - che reagiranno ai dati in arrivo.

I futures del mercato azionario indicano un inizio positivo per Wall Street, un giorno dopo che l'S&P 500 e il Nasdaq hanno registrato un record di chiusura per il terzo giorno consecutivo.

I rendimenti del Tesoro americano sono aumentati, ma solo in misura modesta.

Per alcuni, i segnali di calo dell'inflazione potrebbero essere un segnale positivo per le ampie fasce del mercato azionario che hanno languito in un rally guidato da Big Tech.

Sì, l'S&P 500 è in rialzo di circa il 14% quest'anno, ma circa il 60% del rendimento è stato guidato da sei società le cui azioni hanno una ponderazione eccessiva nell'indice: Nvidia, Microsoft, Apple, Meta Platforms, Alphabet e Amazon.com, secondo i dati di S&P Dow Jones Indices.

TENSIONI COMMERCIALI

Le tensioni commerciali globali, nel frattempo, rimarranno probabilmente al centro dell'attenzione.

Pechino spera che l'Unione Europea riconsideri le tariffe sui veicoli elettrici cinesi (EV) e smetta di andare nella "direzione sbagliata" per proteggere la sua industria automobilistica dalla concorrenza, ha detto l'agenzia di stampa statale Xinhua.

I passi dell'UE, annunciati mercoledì, arrivano meno di un mese dopo che Washington ha rivelato l'intenzione di quadruplicare i dazi sui veicoli elettrici cinesi, portandoli al 100%.

Pechino ha respinto l'argomentazione dell'UE e degli Stati Uniti, secondo cui l'industria cinese degli EV starebbe operando con un grado di sovraccapacità tale da minacciare le case automobilistiche d'oltremare attraverso le esportazioni sovvenzionate.

Non sorprende che, data l'incertezza, i titoli automobilistici europei siano scesi del 2% giovedì, ma i principali produttori di auto elettriche cinesi, come BYD, sono rimbalzati.

I leader del Gruppo dei Sette (G7), nel frattempo, inizieranno il loro vertice annuale cercando di sostenere l'Ucraina nella sua guerra con la Russia e di offrire un volto unito per affrontare le ambizioni politiche ed economiche della Cina.

Sempre in Europa, i riflettori sono puntati sulla campagna elettorale in Gran Bretagna per le elezioni nazionali del 4 luglio, con il leader dell'opposizione laburista Keir Starmer che svelerà il programma di governo del suo partito. I sondaggi suggeriscono che i laburisti vinceranno le elezioni.

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati giovedì:

- La Banca del Giappone dà il via alla riunione di due giorni

- PPI di maggio degli Stati Uniti

- Aste: Obbligazioni statunitensi a 30 anni