MILANO (MF-DJ)--Con l'acquisizione di Yunex, Atlantia prosegue il suo

percorso di trasformazione in un operatore integrato della mobilitá

sostenibile.

Ieri, infatti, Atlantia ha sottoscritto con il gruppo Siemens il

contratto per l'acquisto della societá Yunex Traffic, per un

corrispettivo di 950 milioni di euro (enterprise value), a valere su

risorse finanziarie giá disponibili.

Yunex Traffic, con headquarter a Monaco di Baviera, è uno dei piú

importanti operatori globali attivi nell'innovativo settore

dell'Intelligent Transport Systems e delle Smart Mobility. Le sue

infrastrutture e piattaforme di gestione dei flussi di traffico e di

mobilitá urbana vengono utilizzate in oltre 600 cittá e in 4

continenti(Europa, Americhe, Asia, Oceania).

La firma del contratto di acquisizione rappresenta un passaggio

strategico nell'attuazione delle linee guida di sviluppo di Atlantia giá

annunciate nel giugno 2021,che prevedono investimenti nei settori core

(autostrade, aeroporti, mobility digital payments), così come in nuove

aree adiacenti e tra loro sinergiche: Intelligent Transport Systems,

Electrification/Renewables, Rail and Mobility Hubs.

Equita Sim - che conferma la raccomandazione buy e il prezzo obiettivo a 19,7 euro su Atlantia - segnala che gli obiettivi del Piano 2021-2026 di Yunex prevedono un tasso composto medio annuo di crescita dei ricavi del 10% a 1 mld.

La societá", nota ancora Equita, "non ha quantificato le sinergie dall`ingresso di Yunex nel gruppo Atlantia, che le permetterá di entrare in nuovi mercati come Francia, Italia e Spagna (attraverso Abertis, ADR e Telepass). Yunex potrebbe inoltre crescere consolidando il settore del Traffic Management, che risulta molto frammentato con circa 300 player globali. Dall`altro lato Yunex permetterá ad Atlantia di migliorare

sensibilmente il proprio posizionamento competitivo nelle gare su asset

infrastrutturali (motorways e airports) offrendo alle Public Authorities i servizi e le soluzioni di traffic management e mobility ecosystem piú

avanzate a livello mondiale.

L`operazione", proseguono gli esperti, "permette al gruppo di

diversificare in settori adiacenti al core-business diventando leader

globale nel traffic management, dove sono previsti tassi di crescita a

doppia cifra e allo stesso tempo di migliorare il proprio posizionamento

competitivo acquisendo capacitá importanti nella Smart Mobility. Il

multiplo di 17 volte l'Ev/Ebitda ci pare abbastanza elevato, ma

l`integrazione con il gruppo Atlantia potrebbe generare significative

sinergie di sviluppo per Yunex Traffic", conclude Equita.

Banca Akros, dal canto suo, conferma la raccomandazione accumulate e il

prezzo obiettivo a 18,5 euro su Atlantia e segnala che l'acquisizione è

coerente con la strategia dell'azienda e porterá delle sinergie. Inoltre,

l'operazione permetterá al gruppo di ottenere alcuni obiettivi Esg.

Intesa Sanpaolo infine conferma rating hold e il prezzo obiettivo a 17,3 euro. Gli esperti segnalano che questa transazione rappresenta il primo deal post Aspi e, come sottolineato dal management, permetterá all'azienda di migliorare i suoi asset e di diversificare il business in settori adiacenti e altamente sinergici, sfruttando la rapida crescita del mercato di riferimento.

Yunex, prosegue Isp, si integra perfettamente nella strategia di Atlantia, trasformando l'azienda da un classico operatore infrastrutturale in un player moderno, padrone della tecnologia e delle piattaforme necessarie al futuro sostenibile del sistema di trasporto con potenziale forti sinergie.

fus

marco.fusi@mfdowjones.it


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January 18, 2022 05:05 ET (10:05 GMT)