BANC OF CALIFORNIA, INC. Per aiutare a finanziare la combinazione, gli istituti di credito hanno anche concordato di vendere 400 milioni di dollari di nuove azioni alle società di private equity Warburg Pincus e Centerbridge Partners.
La banca combinata avrà 25,3 miliardi di dollari di prestiti totali e più di 70 filiali in California. Avrà sede a Los Angeles e sarà guidata dal CEO di Banc of California Jared Wolff.
PacWest è stata tra gli istituti di credito che sono stati scossi dal crollo di tre banche regionali all'inizio di quest'anno, provocando le peggiori turbolenze del settore dalla crisi finanziaria del 2008.
"Entrambe le banche si trovano nelle stesse aree geografiche, sono focalizzate sulle attività commerciali e quindi questo potrebbe essere visto come un matrimonio di convenienza", ha detto Timothy Coffey, analista di Janney Montgomery Scott, prima dell'annuncio dell'accordo.
Le azioni di PacWest sono salite del 34% dopo la chiusura del mercato, mentre Banc of California è balzata del 9%.
Gli azionisti di PacWest riceveranno 0,6569 azioni di Banc of California per ogni azione di PacWest che possiedono attualmente. Nel frattempo, alle due società di private equity verranno emesse nuove azioni di Banc of California per un valore di 400 milioni di dollari al prezzo di 12,30 dollari per azione.
Il Segretario del Tesoro Janet Yellen ha dichiarato a maggio che potrebbero essere necessarie altre fusioni tra banche statunitensi di medie dimensioni, dopo una serie di fallimenti bancari.
PacWest ha firmato accordi per eliminare alcune attività e rafforzare il suo bilancio. Il mese scorso, ha dichiarato che avrebbe venduto un portafoglio di finanziamenti per prestatori da 3,54 miliardi di dollari al gestore patrimoniale Ares Management.
Sebbene le turbolenze delle banche regionali si siano attenuate e gli istituti di credito abbiano arginato i deflussi di depositi, permangono le preoccupazioni che alcuni istituti di credito possano essere ancora in difficoltà.
AFFARE RARO
L'accordo segna una transazione rara nel mercato dopo diversi mesi di vendite di banche fallite negoziate dal governo. Anche le fusioni bancarie sono state bloccate per mesi o annullate in attesa dell'approvazione normativa.
Assicurare l'autorizzazione normativa per le fusioni bancarie in modo tempestivo è stata una delle preoccupazioni principali degli operatori del settore negli ultimi tempi. Tuttavia, due fonti che hanno familiarità con la transazione hanno detto che l'annuncio mostra la fiducia delle parti nel raggiungimento delle firme necessarie.
Wolff ha detto che le autorità di regolamentazione erano a conoscenza del processo di fusione fin da una "fase iniziale".
La fusione dovrebbe essere completata entro la fine del 2023 o l'inizio del 2024.
PacWest aveva una capitalizzazione di mercato di 1,24 miliardi di dollari al lunedì, quasi il 63% in più di quella di Banc of California, secondo i dati di Refinitiv.
PacWest aveva un patrimonio totale di 44 miliardi di dollari alla fine di marzo, mentre Banc of California aveva un patrimonio di 10 miliardi di dollari, secondo i documenti aziendali separati.
"Negli ultimi 18 mesi, l'ambiente competitivo in California è cambiato radicalmente", ha detto Wolff agli analisti durante una conference call. "Abbiamo visto molte altre banche uscire completamente o ritirarsi in modo significativo dalla California. Di conseguenza, c'è un'opportunità considerevole".
In precedenza è stato presidente di una filiale di PacWest, la Pacific Western Bank, e ha supervisionato più di 20 acquisizioni durante il suo periodo di lavoro.
Un portavoce dell'Ufficio del Comptroller of the Currency, che regolamenta Banc of California, ha rifiutato di commentare. La Federal Deposit Insurance Corporation, che supervisiona PacWest, non ha risposto a una richiesta di commento.
La recente crisi bancaria ha sottolineato le previsioni di un ciclo di consolidamento del settore, hanno detto gli analisti, ma l'incertezza sulla modifica delle regole sul capitale ha scoraggiato le transazioni finora.
Le regole contabili presentano ulteriori ostacoli, in quanto richiedono alle banche di valutare i loro portafogli titoli ai valori di mercato correnti in un'acquisizione, e di prendere le perdite in anticipo, ha detto David Smith, analista di Autonomous Research.
In base all'accordo di fusione, il bilancio di Banc of California sarà marcato, mentre PacWest eviterà tali marcature in quanto è l'"acquirente contabile".
Gli Stati Uniti hanno attualmente più di 4.700 banche, secondo i dati governativi. È probabile che solo la metà possa sopravvivere tra un decennio, ritiene Nomura.
La crisi finanziaria globale del 2008 ha anche ridotto le dimensioni del settore bancario. Dal 2007 al 2013, il numero di banche commerciali indipendenti operanti negli Stati Uniti si è ridotto del 14%, ovvero di 800 istituti, secondo i dati governativi. (Relazioni di Niket Nishant a Bengaluru e di Nupur Anand e David French a New York; ulteriori informazioni di Pete Schroeder, Tatiana Bautzer, Megan Davies e Lananh Nguyen; Redazione di Arun Koyyur, Lananh Nguyen, Jonathan Oatis e Sonali Paul)
