La rivale Intesa Sanpaolo è pronta a sorpassare UniCredit come la più grande banca italiana dopo aver acquisito UBI Banca questo mese, in una mossa che ha messo sotto pressione il capo di UniCredit Jean Pierre Mustier, che ha trasformato l'istituto di credito negli ultimi quattro anni ma non è riuscito a concludere un accordo transfrontaliero.

La fusione Intesa-UBI sta innescando un ulteriore consolidamento e i banchieri dicono che UniCredit potrebbe affrontare la pressione di Roma per comprare il Monte dei Paschi, il figlio problematico delle banche italiane che deve essere ri-privatizzato il prossimo anno.

Mustier ha escluso le fusioni e si concentra invece sull'aumento dei rendimenti degli investitori per far risorgere il prezzo delle azioni di UniCredit, una strategia che ha colpito un ostacolo a causa delle richieste di supervisione che le banche conservino le riserve di capitale nella pandemia.

"Dovremmo solo concentrarci sul nostro business e beneficiare della perturbazione del mercato che viene portata da COVID per puntare a clienti con un ottimo profilo di rischio", ha detto Mustier agli analisti.

Il nuovo gruppo Intesa-UBI fornirà un quinto di tutti i principali prodotti bancari in Italia, contro la quota di mercato dell'11% di UniCredit.

Ma Mustier ha detto che è cruciale essere "estremamente disciplinati sul lato del rischio" in un mercato in cui le perdite sui prestiti continueranno a salire, specialmente una volta che gli schemi di vacanza del debito finiranno.

"Non penso che ci sia un livello magico di quota di mercato", ha detto, aggiungendo che le fusioni comportano più personale, filiali e crediti deteriorati, tutti elementi che UniCredit ha lavorato per ridurre.

Ha rifiutato di fornire un aggiornamento sui tempi di un piano per ospitare il business estero di UniCredit in una sub-holding per alleggerire i requisiti di finanziamento per l'unica banca italiana di importanza sistemica globale.

Una persona che ha familiarità con la questione ha detto a Reuters che la separazione del business domestico di UniCredit dalle operazioni in Austria, Germania ed Europa orientale potrebbe spingere Mustier ad abbandonare il suo mantra "no-M&A". UniCredit ha rifiutato di commentare.

GUADAGNI DI TRADING

Alle 1458 le azioni di UniCredit erano in calo del 5,1% a 7,668 euro dopo una prima reazione positiva ai guadagni della banca, con i trader che dicevano che i commenti di Mustier avevano frenato qualsiasi appeal di M&A. Il titolo, che scambia a 0,3 volte il valore contabile contro le 0,6 volte di Intesa, langue ben al di sotto dei massimi del 2020 di 14,442 fissati a febbraio.

Un salto nei guadagni commerciali e i tagli dei costi hanno aiutato UniCredit a superare le aspettative del mercato con un profitto del secondo trimestre di 420 milioni di euro (499 milioni di dollari), in calo del 77% rispetto a un anno prima.

La banca ha contabilizzato 937 milioni di euro in svalutazioni di prestiti, aumentando gli accantonamenti "overlay" sui prestiti in bonis che potrebbero inacidirsi con il venir meno delle misure di sostegno del governo.

Per mantenere il suo approccio estremamente cauto alle perdite legate ai virus, UniCredit registrerà più accantonamenti di questo tipo nella seconda metà, portando a un utile netto sottostante - che elimina le voci una tantum - ampiamente in linea con i 368 milioni di euro del primo semestre, nonostante il miglioramento delle tendenze dei ricavi.

UniCredit ha confermato il suo obiettivo di utile sottostante per il 2021 e Mustier si è detto fiducioso che la BCE gli permetterà di riprendere la sua politica dal 2021 di pagare il 50% dell'utile netto sottostante agli azionisti.

Oltre a questo, UniCredit prevede anche di restituire gradualmente il capitale in eccesso agli azionisti, che gli analisti di Citi hanno previsto a circa 9 miliardi di euro.

Il capitale di base della banca si è rafforzato nel trimestre al 13,85% delle attività dal 13,44% di marzo.

(1 dollaro = 0,8418 euro)