La spagnola BBVA ha ribadito mercoledì il suo impegno a lungo termine verso la Turchia e ha detto che il deprezzamento della lira è stato preso in considerazione durante la strutturazione della sua recente offerta di acquisto per una quota della Garanti Bank.

BBVA, che possiede già una parte del prestatore turco Garanti, ha recentemente offerto di acquistare la quota rimanente del prestatore in un affare che vale fino a 2,25 miliardi di euro, approfittando di un calo della valuta turca.

L'accordo era stato strutturato in lire, che sono scese del 23% contro l'euro dal 15 novembre, quando BBVA ha annunciato l'accordo. In teoria questo rende l'acquisto più conveniente in euro per il prestatore spagnolo.

"Un ulteriore deprezzamento della lira turca è stato già preso in considerazione nell'affare Garanti per fornire ancora rendimenti significativi", ha detto un portavoce di BBVA.

I commenti di BBVA arrivano dopo che la lira turca è crollata di nuovo mercoledì verso un minimo storico, prima di tentare un recupero. I mercati turchi sono stati attanagliati dalle preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione e la politica monetaria.

Il crollo del 15% della lira contro il dollaro un giorno prima è stato guidato dalla difesa del presidente Tayyip Erdogan dei recenti tagli dei tassi.

Giovedì scorso, l'amministratore delegato di BBVA, Onur Genc, ha detto agli analisti durante l'investor day della banca che stava "assumendo più o meno una svalutazione annuale del 20% della lira turca per i prossimi 4 anni".

L'accordo del prestatore spagnolo per comprare il restante 50,15% è stato fissato in lire e ha stabilito un prezzo massimo di 25,697 miliardi di lire turche o 12,20 lire per azione in contanti, se tutti gli azionisti di Garanti BBVA dovessero vendere le loro azioni.

Tradotto in euro, il loro prezzo di acquisto fino a 2,25 miliardi di euro potrebbe ora essere ancora più conveniente e valere circa 1,9 miliardi di euro con gli ultimi cali della lira.

L'affare, che è in attesa di approvazione normativa prima di essere lanciato, dovrebbe essere chiuso nel primo trimestre del 2022.

Come parte dell'affare Garanti, BBVA sta prevedendo un'accrescimento di circa 13.7% ai suoi utili per azione del 2022 e un accrescimento di circa 2.3% al suo valore contabile tangibile per azione, supponendo che tutti gli azionisti Garanti accettino l'offerta.

La proposta di BBVA significa che potrebbe potenzialmente comprare il 50,15% di Garanti per meno della metà dei 7 miliardi di euro che ha speso per comprare il 49,85% che possiede attualmente.

Anche se gli analisti sono per lo più d'accordo che l'affare ha senso da un puro punto di vista finanziario, molti evidenziano i rischi macroeconomici delle scommesse sui mercati emergenti.

Dalla chiusura del 12 novembre, le azioni di BBVA sono diminuite del 14%. Mercoledì, le azioni di BBVA sono scese dello 0,5% alle 1039 GMT.

"Avremmo preferito che BBVA riducesse e non aumentasse l'esposizione ai mercati emergenti dopo aver venduto il business statunitense (l'anno scorso), circa il 75% dei profitti del gruppo dopo questo accordo, e avremmo preferito un accordo M&A con sinergie in Spagna o un altro riacquisto di azioni", ha detto recentemente il broker spagnolo Alantra.