Chewy è il leader del settore negli Stati Uniti, poiché detiene un buon terzo della quota di mercato. L'azienda ne controllava più della metà prima che l'arrivo di Amazon - che ha conquistato un altro terzo del mercato - cambiasse le carte in tavola.

Il fatturato di Chewy è raddoppiato durante la pandemia, ma si è stabilizzato in seguito. Se il fatturato è aumentato del 14,5% nella prima metà del 2023, ciò è dovuto interamente all'aumento dei prezzi. Il numero di clienti "attivi" rimane stabile.

Grazie al livello raggiunto, Chewy può finalmente ammortizzare i costi della logistica, la vera sfida della sua attività data la natura dei prodotti che consegna, pesanti e ingombranti. Sebbene non stia realizzando un vero e proprio utile, i suoi conti al momento sono in pari.

È triste che questa tendenza positiva non abbia dato luogo ad acquisti di azioni sul mercato da parte dei membri del team direttivo, in particolare con una valutazione che langue a x1 il fatturato fin dal momento dell'arrivo e della crescita di Amazon.

La concorrenza del gigante di Seattle è certamente formidabile, ma Chewy ha sviluppato con successo un'attività con capitale circolante negativo, oltre a mantenere un bilancio privo di debiti.

Ricordiamo che sei anni fa, prima di essere quotato in borsa, il gruppo è stato acquistato a 2 volte il suo fatturato, nonostante un preoccupante livello di indebitamento e vendite dieci volte inferiori a quelle attuali.