CHINA EVERGRANDE GROUP Il gruppo di creditori detiene un'ampia porzione di obbligazioni offshore di Evergrande e, se decidesse di aderire, aggiungerebbe maggior peso alla petizione presentata contro lo sviluppatore da un investitore presso un tribunale di Hong Kong.
Il piano di ristrutturazione del debito offshore di Evergrande, presentato a marzo, è stato gettato nell'incertezza dopo che lo sviluppatore ha dichiarato domenica di non poter emettere nuovo debito a causa di un'indagine normativa in corso sulla sua unità principale in Cina.
L'aggravarsi delle turbolenze nel settore immobiliare cinese, carico di debiti, rischia di minare gli sforzi di Pechino per riportare l'economia in crisi su basi più solide, e di far temere agli investitori una ricaduta sul sistema bancario del Paese.
Evergrande sta cercando di ottenere l'approvazione dei creditori per le sue proposte di ristrutturazione del debito offshore del valore di 31,7 miliardi di dollari, che comprende obbligazioni, garanzie e obblighi di riacquisto.
Nell'ambito del piano, Evergrande, il figlio manifesto della crisi del settore immobiliare cinese, aveva proposto varie opzioni ai creditori offshore, tra cui lo scambio di parte delle loro partecipazioni al debito con nuove obbligazioni con scadenze da 10 a 12 anni.
Un gruppo di obbligazionisti di Evergrande è rimasto sorpreso dall'annuncio del fine settimana dell'azienda, che ha dichiarato di non essere in grado di emettere nuove obbligazioni, e ha cercato di incontrare lo sviluppatore per ottenere maggiori informazioni, hanno detto le due fonti.
Se Evergrande non presenterà un nuovo piano di ristrutturazione del debito entro il 30 ottobre, il gruppo di obbligazionisti sosterrà un'istanza di liquidazione, già presentata contro lo sviluppatore, hanno detto le fonti, che hanno rifiutato di essere identificate a causa della sensibilità della questione.
Il gruppo è stato favorevole a trovare una soluzione di ristrutturazione per il debito di Evergrande, ma l'annuncio del fine settimana dello sviluppatore ha ridotto le speranze che ciò avvenga, hanno aggiunto le fonti.
Top Shine Global, un investitore nell'unità di Evergrande Fangchebao, nel giugno 2022 ha presentato una richiesta di liquidazione a Hong Kong, perché ha affermato che lo sviluppatore non aveva rispettato un accordo di riacquisto di azioni che l'investitore aveva acquistato nell'unità.
A luglio, l'udienza per la richiesta di liquidazione contro Evergrande è stata aggiornata al 30 ottobre, per attendere l'esito della riunione dello sviluppatore con i creditori per votare il suo piano di ristrutturazione del debito.
Evergrande ha bisogno dell'approvazione di oltre il 75% dei titolari di ogni classe di debito per approvare il piano.
L'incontro è previsto per metà ottobre. Tuttavia, l'ultima rivelazione di Evergrande mette in dubbio l'incontro, così come il suo esito, e non è chiaro se l'incontro con i creditori offshore si svolgerà come previsto.
Evergrande non ha risposto immediatamente alla richiesta di commento di Reuters.
MANCATO PAGAMENTO
L'istanza di liquidazione contro Evergrande è una delle tante procedure di questo tipo avviate contro gli sviluppatori cinesi, in quanto le aziende non sono riuscite a soddisfare gli obblighi di pagamento del debito, dopo che una crisi di liquidità senza precedenti ha colpito il settore nel 2021.
Evergrande ha citato un'analisi commissionata dalla società di consulenza Deloitte durante un'udienza del tribunale di Hong Kong a luglio, per affermare che il tasso di recupero dal suo piano di ristrutturazione del debito proposto sarebbe di circa il 22,5%, rispetto al 3,4% se lo sviluppatore venisse liquidato.
"A questo punto, i creditori offshore stanno diventando disperati, sapendo che non rimarrà nulla o poco per loro", ha detto Fern Wang, ricercatore senior di KT Capital Group, che pubblica su Smartkarma.
La contrazione della liquidità è stata innescata in parte dagli sforzi del Governo per limitare gli alti livelli di debito nel settore immobiliare e per contenere la speculazione.
Molti degli sviluppatori inadempienti hanno cercato di ottenere l'approvazione dei loro creditori offshore per i piani di ristrutturazione del debito, per evitare il collasso o la procedura di liquidazione.
Le azioni di Evergrande sono scese dell'8,1% martedì, al livello più basso dal 6 settembre, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo, dopo che la sua principale unità domestica ha dichiarato di aver mancato il rimborso di un'obbligazione onshore.
L'unità, Hengda Real Estate Group, ha dichiarato in un documento della borsa di Shenzhen alla fine di lunedì di non essere riuscita a pagare il capitale e gli interessi di un'obbligazione da 4 miliardi di yuan (547 milioni di dollari) in scadenza il 25 settembre.
Le azioni di Evergrande sono crollate del 22% lunedì, dopo l'annuncio di domenica sulla sua incapacità di emettere nuove obbligazioni.
Gli ultimi sviluppi rendono ancora più cupe le prospettive di Evergrande, che è passata da una crisi all'altra da quando i suoi problemi finanziari sono diventati pubblici nel 2021 ed è andata in default sui suoi obblighi di debito offshore più tardi nello stesso anno.
Queste battute d'arresto arrivano anche quando le autorità cinesi hanno cercato di ravvivare il sentimento degli acquirenti di case con una serie di misure, tra cui una riduzione dei tassi ipotecari esistenti. (Servizio a cura di Scott Murdoch; servizi aggiuntivi a cura di Donny Kwok a Hong Kong; Redazione di Sumeet Chatterjee, Kim Coghill e Mark Potter)
