Si prevede che i rialzi dei tassi della Federal Reserve degli Stati Uniti faranno aumentare le entrate da interessi per il brokeraggio senza commissioni Robinhood Markets Inc e la borsa di criptovalute Coinbase Global Inc.

"Mentre i tassi erano bassi e i mercati delle criptovalute erano caldi, gli investitori hanno prestato poca attenzione (agli interessi attivi), ma stanno diventando un driver sempre più importante per il flusso di entrate di Coinbase", hanno scritto gli analisti di Barclays.

"L'impatto dell'aumento dei tassi fluirà attraverso i guadagni ad un tasso leggermente migliore rispetto alle previsioni precedenti", hanno detto gli analisti di J.P. Morgan a proposito di Robinhood.

IL CONTESTO

Le banche centrali di tutto il mondo si sono date da fare per raffreddare l'economia nel tentativo di domare l'inflazione, che nonostante i diversi rialzi dei tassi di quest'anno, sta ancora imperversando a livelli che non si vedevano da quattro decenni.

Questo ha portato ad una sorprendente inversione di tendenza per i prestatori di denaro, schiacciati da tassi di interesse prossimi allo zero lo scorso anno.

Robinhood consente ai clienti idonei di prendere in prestito denaro per acquistare titoli e addebita un interesse sul debito.

Gli analisti sostengono che la funzione, chiamata "margin investing", può essere utilizzata anche per aumentare le sottoscrizioni al suo premium Robinhood Gold, in quanto i membri possono prendere in prestito denaro in modo molto più conveniente rispetto al tasso standard.

"Vediamo Robinhood alzare i tassi a livelli non molto diversi dai colleghi", ha aggiunto J.P. Morgan.

D'altra parte, Coinbase guadagna interessi sulle riserve che sostengono USD Coin (USDC), la seconda stablecoin più grande per capitalizzazione di mercato, che emette insieme alla società di crittografia Circle.

Guadagna anche interessi sui prestiti garantiti da bitcoin che offre ai clienti.

Gli analisti prevedono che le entrate nette da interessi di Robinhood aumenteranno del 65%, mentre le entrate da abbonamenti e servizi di Coinbase, che includono le entrate da interessi, sono stimate in crescita del 28%, secondo i dati IBES di Refinitiv.

Tuttavia, si prevede che le società registreranno anche un calo delle entrate complessive del terzo trimestre, in quanto i trader al dettaglio, colpiti dall'inflazione, si sono rifugiati nel contante invece di scommettere su attività rischiose.

Robinhood presenterà i risultati del terzo trimestre dopo la campanella di mercoledì, mentre Coinbase seguirà giovedì.

I FONDAMENTALI

Azienda Refinitiv stima dei ricavi Refinitiv

Stima EPS/(perdita per

per azione)

Coinbase 658,70 mln di dollari (in calo del 47% a/a) (2,40)

Robinhood $355,27 mln (in calo del 3% a/a) (31 centesimi)

SENTIMENTO DI WALL STREET

** Coinbase Global: 14 dei 28 broker valutano il titolo "buy" (acquistare) o superiore, 10 "hold" (mantenere) e quattro "sell" (vendere); il loro PT mediano è di $87.

** Robinhood Markets: Quattro broker su 15 valutano il titolo "buy" o superiore, sette "hold" e quattro "sell"; il loro PT mediano è $11