Anche le banche di Singapore, tra le più ben capitalizzate al mondo, dovrebbero riportare risultati record per l'intero anno, alimentando le aspettative del mercato di dividendi speciali.

Tuttavia, mentre DBS, OCBC e UOB hanno beneficiato di un primo rimbalzo dell'economia della città-stato colpita dalla pandemia lo scorso anno, i costi di finanziamento più elevati e le commissioni di gestione patrimoniale deboli stanno emergendo come rischi chiave per il settore.

"Per il 2023, stiamo osservando se le banche di Singapore saranno in grado di espandere i margini d'interesse netti in presenza di costi di finanziamento più elevati e di una quota crescente di depositi a termine", ha dichiarato Eugene Tarzimanov, senior credit officer di Moody's Investors Service.

Si prevede che l'utile netto di DBS, la più grande banca del Sud-Est asiatico con 579 miliardi di dollari di attività a fine settembre, salirà del 55% a una media di 2,16 miliardi di dollari (1,63 miliardi di dollari) nel trimestre fino a dicembre, rispetto a un anno prima, secondo i dati di Refinitiv.

Ma la banca, che guadagna il 70% dei suoi profitti da Singapore, si appresta a riferire lunedì un calo del 3,8% dei profitti del trimestre.

Anche OCBC e UOB dovrebbero registrare un forte aumento dei profitti annuali, ma una flessione da piatta a lieve nel trimestre. UOB presenterà il rapporto il 23 febbraio e OCBC un giorno dopo.

Gli analisti si aspettano che i margini di interesse netti delle banche, un indicatore chiave della redditività, salgano a un livello compreso tra il 2,1 e il 2,2%, il più forte in oltre un decennio, prima di raggiungere un picco alla fine dell'anno, in linea con l'andamento previsto dei tassi statunitensi.

Gli analisti di Morgan Stanley prevedono un secondo semestre forte per le banche di Singapore per quanto riguarda i margini di interesse netti, con una parte di questo beneficio che probabilmente continuerà.

"La forte crescita dei prestiti a Singapore significa anche che è più facile riprezzare le attività. Tuttavia, i costi di finanziamento stanno recuperando terreno, in quanto il costo e la percentuale dei depositi a tempo continuano", hanno affermato.

Alcune banche locali stanno offrendo tassi di deposito fisso fino al 3,95% per 12 mesi, i più alti degli ultimi decenni, nel tentativo di bloccare i fondi dei clienti.

Le azioni di DBS, OCBC e UOB hanno guadagnato dal 10% al 14% dalla fine di ottobre, quando l'indice di mercato chiave di Singapore è sceso ai minimi di 20 mesi. Da allora, l'indicatore ha recuperato il 12%.

Gli analisti affermano che la qualità del credito delle banche rimane forte.

"Ci aspettiamo un modesto aumento dei costi del credito nel 2023, perché alcuni mutuatari finanziariamente vulnerabili sono schiacciati dall'inflazione e dai tassi d'interesse più elevati. Tuttavia, i costi di credito annuali non saranno materialmente più alti dello 0,2% dei prestiti lordi registrato storicamente dalle banche di Singapore", ha dichiarato Tarzimanov di Moody's.

ECONOMIE IN RALLENTAMENTO

La scorsa settimana, gli economisti del FMI hanno affermato che Singapore e altre economie del Sud-Est asiatico stanno subendo un declassamento delle loro prospettive per il 2023, poiché il rallentamento della crescita globale supera l'impatto positivo della riapertura economica della Cina.

In un rapporto sulle banche di Singapore, l'analista di Maybank Thilan Wickramasinghe ha affermato che: "Sebbene la brusca riapertura della Cina rappresenti un vento di coda per la qualità degli asset, i tassi di interesse più elevati, l'aumento dei costi dei fattori di produzione e la crescita globale più debole probabilmente determineranno una guida gestionale più cauta per i costi del credito nel 2023".

In Asia, le banche giapponesi hanno registrato forti profitti trimestrali nelle loro attività principali, mentre le "quattro grandi" banche australiane sono sulla buona strada per registrare profitti da capogiro nei loro attuali esercizi finanziari, anche se il raffreddamento dell'economia fa presagire una crescita del credito più lenta.

(1 dollaro = 1,3231 dollari di Singapore)