Eppure non ha motivo di vergognarsi delle sue eccezionali performance operative e finanziarie. Le sue vendite sono quadruplicate in dieci anni - nel periodo 2013-2023 - mentre i suoi margini netti ricordano più quelli di una società di software che di un produttore.

Come sappiamo, la Svizzera ha sviluppato un cluster chimico di ineguagliabile efficienza economica, con una serie di operatori di livello mondiale posizionati in lucrosi segmenti di specialità per l'industria farmaceutica, cosmetica e agroalimentare, tra gli altri.

Nell'ambito di questo ecosistema, Dottikon ha registrato quest'anno un utile di 89 milioni di franchi svizzeri, rispetto ai 59 milioni dell'anno scorso e ai 16 milioni di cinque anni fa. L'espansione dei margini è notevole - i profitti crescono più rapidamente delle vendite - e il bilancio è completamente privo di debiti.

Saldamente controllato dalla direzione (l'amministratore delegato Markus Blocher possiede i due terzi del capitale), il gruppo non fa alcuno sforzo di comunicazione. Questo non le ha impedito di effettuare un aumento di capitale straordinariamente vantaggioso nel 2021.

Che opportunismo! All'epoca, la sua valutazione raggiunse un multiplo dell'EBITDA a tre cifre. È facile immaginare l'estrema irrazionalità che prevaleva all'epoca, nel bel mezzo di una pandemia. Dottikon avrebbe certamente sbagliato a non approfittarne.

Da allora la valutazione è tornata alla sua media storica di x20-x25 di utile operativo pre-ammortamento. Il basso flottante e l'impressionante traiettoria di crescita di Dottikon hanno finora offerto poche opportunità di entrare in una fase di ribasso, ma chi può dire cosa ci riserverà il domani?