Oddo BHF mantiene il suo rating 'neutrale' sulle azioni Eramet, con un obiettivo di prezzo leggermente ridotto da 91 a 89 euro.
L'analista sottolinea che mentre i principali gruppi minerari (Rio Tinto, BHP, Anglo American) stanno attualmente beneficiando degli alti prezzi del rame e soprattutto del ferro, 'questo non è il caso di Eramet, che è principalmente esposta al manganese e al nichel'.
Mentre Eramet pubblicherà i dati di vendita del terzo trimestre il 26 ottobre, Oddo BHF prevede che si attesteranno a 899 milioni di euro (esclusa ETI, che è stata venduta il 21 settembre), con un calo del 29% rispetto all'anno precedente, a causa del calo dei prezzi delle materie prime. Oddo BHF ha comunque rivisto leggermente al rialzo le sue previsioni per il 2023, per tenere conto di uno scenario leggermente più ottimistico per il nichel, con il recente aumento dei prezzi del minerale e i dati di produzione più elevati per SLN.
D'altra parte, 'oltre il 2023, abbiamo rivisto le nostre previsioni al ribasso in modo abbastanza drastico (-28% in media) per tenere conto del calo dei prezzi del manganese e soprattutto del litio', conclude l'analista.
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Eramet, gruppo minerario e metallurgico globale, è un attore chiave nell'estrazione e valorizzazione dei metalli (manganese, nichel, sabbie minerali) e nell'elaborazione e trasformazione di leghe ad alto valore aggiunto (acciai ad alta velocità, acciai ad alte prestazioni, superleghe, leghe di alluminio e titanio). Il gruppo sostiene la transizione energetica sviluppando attività ad alto potenziale di crescita. Queste includono l'estrazione e la raffinazione del litio e il riciclaggio. Eramet si posiziona come partner privilegiato dei suoi clienti in settori che includono l'acciaio al carbonio e inossidabile, l'aerospaziale, i pigmenti, l'energia e le nuove generazioni di batterie. Basandosi sull'eccellenza operativa, sulla qualità degli investimenti e sull'esperienza dei dipendenti, il gruppo fa leva su un modello industriale, manageriale e sociale virtuoso e capace di creare valore. Le vendite nette sono suddivise per famiglia di prodotti, principalmente tra manganese (60,8%), nichel (30,6%) e sabbie mineralizzate (8,5%). Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (1,3%), Europa (20,4%), Cina (31,1%), Asia (29%), Nord America (12,4%), Africa (2,3%), Oceania (2,2%) e Sud America (1,3%).