Il 12 dicembre 2022, Gakujo Co., Ltd ha annunciato che LIM Japan Master Fund ha richiesto che la 45esima Assemblea Generale Ordinaria degli Azionisti si tenga il 27 gennaio 2023, al fine di esaminare le sue proposte. Inoltre, la Società ha espresso la sua opposizione a queste proposte. Di seguito, i dettagli delle proposte: (i) Acquisizione di azioni proprie: LIM Japan ha dichiarato che l'Azienda non è una Società di gestione degli investimenti.

L'eccesso di capitale dell'Azienda ha comportato un costo del capitale superiore al rischio d'impresa e un rendimento del capitale proprio "ROE" che non riflette adeguatamente il potere di guadagno dell'attività principale, e anche gli indicatori del prezzo delle azioni dell'Azienda sono sottovalutati rispetto ad altre aziende dello stesso settore, in quanto l'Azienda possiede attività che non contribuiscono alla sua attività principale, (ii) Appropriazione del surplus con 82 yen per azione di smaltimento delle azioni ordinarie: LIM Japan propone un dividendo di 82 yen, che equivale all'utile netto per azione per l'anno fiscale che termina nell'ottobre 2022, ed esprime che l'Azienda ha un'enorme quantità di beni in gestione e il modello di business non richiede grandi investimenti di capitale, (iii) Emendamento parziale allo Statuto (divulgazione del costo del capitale): l'Azienda non è consapevole del costo del capitale azionario che gli azionisti si aspettano come rendimento, (iv) Emendamento parziale allo Statuto (annullamento delle azioni proprie): LIM Japan ha espresso che, affinché gli azionisti stessi possano prendere decisioni in merito all'annullamento delle azioni proprie, propone di modificare lo Statuto per consentire l'attuazione dell'annullamento delle azioni proprie mediante delibera dell'assemblea degli azionisti, e (v) Annullamento delle azioni proprie: Per le ragioni descritte nella Proposta (iv), LIM Japan ha dichiarato che l'annullamento delle azioni proprie contribuirà a migliorare il valore per gli azionisti. Inoltre, per quanto riguarda queste Proposte, l'Azienda si oppone per i seguenti motivi: (i) per prepararsi a situazioni contingenti come i cicli economici e le pandemie, l'Azienda ha bisogno di una liquidità sufficiente che possa essere utilizzata in modo flessibile, ed è importante trovare un equilibrio ottimale tra la garanzia di fondi per investimenti strategici che porteranno a una crescita sostenibile e la restituzione degli utili agli azionisti, (ii) l'Azienda ha espresso che si tratta di un dividendo eccessivo, e ritiene che non porterà al miglioramento del valore aziendale a medio-lungo termine della Società e agli interessi comuni degli azionisti, (iii) la divulgazione del costo del capitale non è coerente con le disposizioni dello Statuto, che sono i principi fondamentali della Società, (iv) è opportuno che il Consiglio di amministrazione deliberi l'annullamento delle azioni proprie in conformità alle disposizioni della Legge sulle società., e (v) l'Azienda ha dichiarato che, nell'ambito degli sforzi per rafforzare il capitale umano, ha deciso di introdurre la compensazione azionaria per i dipendenti, al fine di aumentare ulteriormente la consapevolezza dei dipendenti in merito alla partecipazione dei dirigenti e all'impegno per il miglioramento del valore aziendale.