(Alliance News) - Liontrust Asset Management PLC ha subito oltre 3 miliardi di sterline di deflussi nel suo primo semestre, mentre è alle prese con un "periodo difficile" per il settore e torna al tavolo da disegno dopo il fallimento dell'offerta di acquisizione di GAM Holding AG, quotata a Zurigo.

Liontrust ha registrato un patrimonio in gestione e consulenza di 27,65 miliardi di sterline al 30 settembre, in calo del 12% rispetto a sei mesi prima. Ha registrato deflussi netti per 3,21 miliardi di sterline nel periodo, in peggioramento rispetto ai 2,2 miliardi di sterline del primo semestre dell'esercizio precedente.

Gli asset in gestione e consulenza si sono ulteriormente indeboliti fino a 26,6 miliardi di sterline al 9 novembre.

"Questo è stato un periodo difficile per il settore della gestione patrimoniale, compreso Liontrust", ha dichiarato l'amministratore delegato John Ions.

"La nostra attenzione è chiara e ci impegniamo a superare gli attuali venti contrari e ad uscirne con un'attività più forte che mai. Ci sono diverse aree a cui stiamo dando priorità per raggiungere i nostri obiettivi strategici. Stiamo cercando di ampliare ulteriormente il nostro talento d'investimento e la nostra offerta di prodotti, a seguito di un'ottimizzazione dell'attuale gamma di fondi. Abbiamo chiuso e fuso una serie di fondi, lanciato GF Sustainable Future US Growth Fund e offriremo una versione domiciliata in Irlanda di European Dynamic Fund nel primo trimestre del 2024".

Liontrust ha registrato un fatturato del primo semestre di 104,5 milioni di sterline, in calo del 10% rispetto a 116,8 milioni di sterline. Ha registrato una perdita ante imposte di 10,1 milioni di sterline, rispetto all'utile di 14,1 milioni di sterline dell'anno precedente.

Ha mantenuto il suo primo dividendo intermedio a 22,0 pence per azione.

Il Presidente non esecutivo Alastair Barbour ha dichiarato: "Nessuna azienda gode di una crescita lineare per molti anni. Ci saranno inevitabilmente delle difficoltà, dei colpi di scena e delle svolte lungo il percorso. Sebbene Liontrust abbia attraversato una parte del viaggio meno confortevole dopo molti anni di crescita rapida, il gruppo ha una strategia solida e un piano chiaro su come il management intende realizzarla.

"Comprendiamo le ragioni dei deflussi netti di 3,2 miliardi di sterline nel primo semestre dell'anno finanziario. I fattori chiave sono la predilezione di Liontrust per gli investimenti di crescita di qualità e per le small e mid cap, oltre a una percentuale significativa del nostro AuMA investita nel mercato azionario britannico, che sono stati tutti influenzati negativamente dal sentimento degli investitori. Nei primi nove mesi del 2023, ad esempio, UK All Companies è stato il settore dell'Associazione d'investimento che ha venduto di più in otto di questi mesi".

Liontrust ha annunciato un accordo per l'acquisizione di GAM in maggio, valutando all'epoca la società a 107 milioni di franchi svizzeri, circa 97,0 milioni di sterline. Liontrust ha dichiarato che l'offerta equivaleva a 0,67 franchi svizzeri per azione. Gli azionisti di GAM avrebbero una partecipazione di poco inferiore al 13% nell'azienda allargata.

Ma ad agosto ha dichiarato di aspettarsi che l'offerta non avrebbe avuto successo.

L'opposizione più dura all'acquisizione di GAM da parte di Liontrust è arrivata dal miliardario francese delle telecomunicazioni Xavier Niel, attraverso NewGAMe SA. NewGAMe è controllata da Rock Investment, che a sua volta è di proprietà di NJJ Holding, la holding personale di Niel. NewGAMe, insieme al gestore patrimoniale Bruellan con sede a Ginevra, a maggio aveva affermato che l'offerta di Liontrust sottovalutava GAM.

L'opposizione è talvolta sfociata in una faida tra Liontrust e NewGAMe. NewGAMe ha detto che Liontrust è diventata "sempre più disperata". Ha anche accusato il CEO di Liontrust, Ions, di "tattiche sempre più aggressive che rasentano l'illegalità".

Liontrust riteneva che i piani di NewGAM per GAM fossero "così lunghi di retorica e così corti di dettagli".

Il presidente di Liontrust Barbour ha dichiarato giovedì: "Liontrust non sta aspettando passivamente che il ciclo cambi. Il gruppo è concentrato sull'ampliamento della gamma di fondi e dei team di investimento, sull'espansione delle classi di attività e degli stili di investimento gestiti da Liontrust, sull'aumento della distribuzione globale, sull'ulteriore miglioramento dell'esperienza degli investitori e sul rafforzamento del modello operativo e dell'infrastruttura.

"È nel perseguire questa strategia che abbiamo preso la decisione di cercare di acquisire GAM. Dopo aver valutato attentamente l'acquisizione proposta, abbiamo deciso che si trattava dell'operazione giusta per accelerare la nostra strategia dichiarata, in particolare per ampliare la nostra gamma di fondi e la nostra distribuzione globale e per migliorare la nostra infrastruttura aziendale. Il Consiglio di amministrazione è lieto che Liontrust abbia tentato di acquisire GAM e poi sia rimasto risoluto nell'attenersi a un prezzo che riteniamo equo per il valore dell'azienda, riconoscendo i costi che avrebbe comportato. Questo è un risultato migliore rispetto al completamento di un accordo al prezzo sbagliato per Liontrust".

Le azioni di Liontrust erano in calo dell'1,0% a 596,50 pence ciascuna a Londra giovedì mattina.

Di Eric Cunha, redattore notizie di Alliance News

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