L'indice di riferimento del carbone di Newcastle è salito di oltre un terzo questo mese a 262 dollari la tonnellata, alimentato inizialmente da un divieto di esportazione durato un mese da parte del principale fornitore, l'Indonesia, e ora dalle preoccupazioni che qualsiasi impegno militare in Ucraina possa interrompere le forniture di gas dalla Russia.

L'Europa dipende dalla Russia per circa il 35% del suo gas naturale e dall'estate scorsa è alle prese con una carenza di gas che ha portato i prezzi locali a livelli record alla fine dell'anno scorso.

GRAFICO: I prezzi globali del carbone si impennano con le tensioni in Ucraina che aumentano le preoccupazioni per l'approvvigionamento di carbone, I prezzi del gas hanno iniziato a diminuire nelle ultime settimane con l'aumento delle importazioni, ma hanno ripreso a salire con l'escalation delle tensioni con la Russia che aumentano le preoccupazioni per una potenziale interruzione dell'approvvigionamento https://www.reuters.com/business/energy/what-are-europes-options-case-russian-gas-disruption-2022-01-27.

Per proteggersi da eventuali carenze di combustibile, le utility europee hanno aumentato le importazioni di carbone, irrigidendo ulteriormente un mercato che deve ancora riprendersi dal divieto shock dell'Indonesia, che ha tagliato i flussi di carbone durante la stagione di picco della domanda invernale.

"I carichi spot stanno diventando più scarsi nel breve termine, con un movimento verso l'Europa, dove i prezzi stanno aumentando a causa dei prezzi del gas e dell'effetto simultaneo del recente divieto indonesiano", ha detto Puneet Gupta, fondatore del mercato indiano del carbone Coalshastra.

Mentre l'uso di carbone in Europa è diminuito drasticamente negli ultimi anni - rappresentando solo il 6,2% dell'uso globale di carbone nel 2020, secondo i dati di BP - gli acquirenti europei hanno intensificato in modo aggressivo gli acquisti dalla metà del 2021.

GRAFICO: Importazioni di carbone termico in Europa, Sotto pressione per raggiungere gli obiettivi climatici, diversi Paesi dell'UE hanno chiuso le vecchie centrali elettriche a carbone. Alcuni Paesi conservano impianti a carbone da utilizzare per la fornitura di riserva, ma molti sono già stati riaccesi https://www.reuters.com/business/energy/what-are-europes-options-case-russian-gas-disruption-2022-01-27 a causa degli alti prezzi del gas.

Secondo la società di monitoraggio dei flussi di materie prime Kpler, l'Europa è in procinto di importare 5,58 milioni di tonnellate di carbone termico a gennaio, il totale mensile più alto da novembre 2019 e oltre 1 milione di tonnellate in più rispetto alla media mensile del 2021.

L'acquisto ha aiutato i prezzi del carbone a fare un brusco balzo in avanti, dopo la deriva dai massimi storici raggiunti lo scorso ottobre, a causa della carenza di carbone in Cina e in India, a causa del clima estremo e della domanda industriale post-pandemia.

EFFETTO A CATENA

L'aumento del consumo europeo potrebbe comprimere altri acquirenti, soprattutto il secondo consumatore di carbone, l'India.

GRAFICO: Le importazioni di carbone termico in Europa sono destinate a salire a gennaio a causa della scarsità di forniture di gas, delle preoccupazioni per le ricadute di Russia-Ucraina,

L'India dovrà pagare un prezzo più alto per il carbone di mare, dato che l'offerta si restringe nelle prossime settimane, ha dichiarato Rajendra Singh, amministratore delegato di Komin India Resources Pvt Ltd, una società di trading di materie prime.

"La questione geopolitica Ucraina-Russia aggraverà le sfide logistiche dovute al divieto del carbone da parte del governo indonesiano", ha detto Singh.

La Cina, il principale consumatore di carbone, ottiene circa il 90% delle sue forniture dalle miniere nazionali, il che la rende meglio isolata dalle oscillazioni del mercato internazionale.

Tuttavia, i commercianti del Paese rimangono cauti riguardo a qualsiasi interruzione prolungata dei flussi internazionali di carbone, dato che il Paese dipende dal carbone per oltre il 60% della sua energia elettrica.

Nelle Filippine, dove anche il carbone rappresenta circa il 60% della produzione di elettricità, ai produttori di energia è stato detto di utilizzare più forniture di carbone nazionale, ove possibile.

"Per le altre centrali elettriche che si affidano esclusivamente al carbone di alta qualità importato, non c'è altra soluzione che cercare altre fonti di carbone da Paesi vicini come l'Australia, la Russia e il Vietnam", ha detto Arnulfo Robles, direttore esecutivo del gruppo di pressione Philippine Chamber of Coal Mines.

"Ma l'aspetto negativo è che la fornitura di carbone di alta qualità da questi Paesi è più costosa a causa degli elevati costi di trasporto", ha detto.

L'impatto del divieto indonesiano si è fatto sentire maggiormente sul carbone ad alta energia, in quanto le opzioni di sostituzione sono più limitate, ha affermato Rory Simington, analista principale di Wood Mackeznie.

Mentre i prezzi dovrebbero scendere a febbraio, il quadro potrebbe cambiare in caso di cancellazione del gasdotto Nord Stream 2 verso l'Europa o di interruzione delle esportazioni di carbone russo, ha detto.

PROSPETTIVE INDONESIANE POCO CHIARE

Oltre all'incertezza sull'Ucraina, gli importatori sono ancora incerti su cosa aspettarsi dall'Indonesia, dopo che le autorità del Paese hanno dichiarato che solo i minatori che hanno rispettato le nuove norme di vendita sul mercato interno saranno autorizzati a riprendere le esportazioni dopo la scadenza del divieto ufficiale il 31 gennaio.

Le centrali elettriche private in India sarebbero "sicuramente impattate" dal divieto indonesiano sul carbone, dato che la questione non è stata completamente risolta e le utility indiane acquistano per lo più da piccoli minatori, ha dichiarato Kirit C Gandhi, co-presidente dell'azienda di cemento indiana Shree Cement.

"Se non sarà consentito un nuovo carico nei prossimi 5-10 giorni, ci sarà un ulteriore aumento dei prezzi. I consumatori non possono aspettare oltre, perché questa è la stagione di punta degli acquisti", ha detto Gandhi.

Vasudev Pamnani, amministratore delegato della società di consulenza indiana Lavi Coal Info OPC Pvt Ltd, ha detto che gli acquirenti hanno "pochissime opzioni, ci sono problemi di approvvigionamento ovunque".