La Gran Bretagna ha presentato mercoledì una bozza di regole per consentire alle società non quotate di vendere azioni in borsa, contribuendo a diversificare la proprietà consentendo ai capitali di rischio di cedere alcune delle loro partecipazioni e di costruire una migliore pipeline di quotazioni per competere con New York.

Il Ministro delle Finanze britannico Jeremy Hunt ha svelato i piani per una 'sede di negoziazione intermittente' nel dicembre 2022, nell'ambito delle sue 'Riforme di Edimburgo', per rafforzare l'attrattiva internazionale di Londra post-Brexit per gli investitori e le aziende.

Nel suo bilancio di mercoledì, Hunt ha presentato per una consultazione pubblica le regole per un Sistema privato di scambio intermittente di titoli e capitali, o Pisces.

Precedenti simili sono stati creati in altri mercati. La borsa rivale Nasdaq a New York ha da tempo un segmento di mercato privato per le aste di azioni, e anche l'International Stock Exchange con sede a Guernsey gestisce un segmento di mercato privato.

"Gli investitori otterranno un migliore accesso a società interessanti, beneficiando al contempo di una maggiore trasparenza ed efficienza rispetto ai mercati privati", ha dichiarato il Ministero delle Finanze in un comunicato.

"Questa proposta sosterrà la pipeline di future offerte pubbliche iniziali (IPO) nel Regno Unito, migliorando l'interfaccia tra le società private e i mercati pubblici britannici, e completando le ampie riforme in corso da parte del Governo per promuovere il Regno Unito come destinazione di quotazione".

La Borsa di Londra prevede di lanciare un sistema di questo tipo entro la fine dell'anno, se otterrà l'approvazione normativa, affermando che questo sistema fungerà da ponte tra i mercati azionari pubblici e privati, aiuterà le aziende a scalare e incrementerà le quotazioni.

Attualmente, le aziende private che non sono pronte per una costosa quotazione pubblica e per la sua regolamentazione più pesante hanno scelte limitate, come la vendita commerciale, che potrebbe vedere l'azienda rilevata da un concorrente, o una vendita in blocco complicata.

Pisces servirà solo per la negoziazione delle azioni esistenti e non per la raccolta di nuovi capitali, alleggerendo così i requisiti di divulgazione e i costi.

Sulla LSE, gli investitori istituzionali di tutto il mondo potranno negoziare un certo numero di giorni all'anno sulle azioni private, dopo aver verificato l'idoneità con un broker, e la transazione sarà regolata entro due giorni lavorativi.

"L'introduzione di una sede che offra alle aziende private la possibilità di scegliere come e quando accedere alla liquidità, e che offra agli azionisti l'opportunità di entrare e uscire dagli investimenti, potrebbe essere trasformativa per i mercati dei capitali del Regno Unito", ha dichiarato David Schwimmer, Amministratore Delegato di LSEG.

Globacap, un'azienda tecnologica dei mercati dei capitali, ha detto che probabilmente chiederà l'autorizzazione per operare un 'Pisces' quando le regole saranno finalizzate.

"Anche con l'introduzione di Pisces, il Regno Unito sta ancora giocando al rialzo", ha detto il co-fondatore e CEO di Globacap, Myles Milston. Ma se viene utilizzato nel modo giusto, potrebbe essere un vero e proprio catalizzatore per l'ecosistema dei mercati privati del Regno Unito".

Pisces è in linea con il Mansion House Compact, in cui 10 fondi pensione si sono impegnati a investire fino al 5% della loro liquidità in aziende in crescita non quotate.