La mossa è arrivata mentre alcuni emittenti di obbligazioni societarie, in particolare nel settore immobiliare, affrontano difficoltà di liquidità e un giro di vite che ha visto l'arresto di dirigenti d'azienda di alto profilo e l'inasprimento a settembre delle regole sulla negoziazione di obbligazioni societarie collocate privatamente.

Le riforme, volte ad aumentare la protezione degli investitori in un mercato largamente non regolamentato, sono state accolte dalle istituzioni internazionali come un modo per aumentare la fiducia del mercato.

Le azioni di Vinhomes, il più grande sviluppatore immobiliare del Vietnam, sono salite del 4,6%, mentre le azioni del secondo sviluppatore quotato in borsa, No Va Land, erano in rialzo del 6,8% a mezzogiorno di lunedì.

Le aziende hanno riscattato 210,83 trilioni di dong (8,9 miliardi di dollari) di obbligazioni nel 2022, con un aumento del 46% rispetto al 2021, secondo la Vietnam Bond Market Association.

In base ai regolamenti modificati, gli emittenti di obbligazioni nazionali possono ora negoziare con gli obbligazionisti per effettuare i pagamenti del capitale e degli interessi in attività, anziché solo in contanti, ed estendere le scadenze delle obbligazioni fino a due anni.

Inoltre, non saranno richiesti rating di credito obbligatori, almeno fino alla fine di quest'anno.

Un funzionario di un'istituzione internazionale, che ha rifiutato di essere nominato a causa delle regole per parlare con i media, ha detto che la revisione significa che gli investitori al dettaglio potrebbero continuare ad acquistare obbligazioni in base al rendimento e alla reputazione dell'emittente, senza comprendere i rischi sottostanti.

Can Van Luc, consigliere del Governo ed economista presso la Banca per gli Investimenti e lo Sviluppo del Vietnam, ha affermato che le modifiche temporanee "dovrebbero eliminare la maggior parte dei problemi relativi alle obbligazioni in scadenza quest'anno e l'anno prossimo".

Tuttavia, ha detto che gli emittenti di obbligazioni dovrebbero prepararsi alla reintroduzione di misure più severe l'anno prossimo.

Il Ministero delle Finanze ha dichiarato il mese scorso che quest'anno scadranno 285,2 trilioni di dong (12,04 miliardi di dollari) di obbligazioni societarie, il 42% delle quali emesse da sviluppatori immobiliari.

Un broker azionario con sede ad Hanoi ha accolto con favore le riforme modificate, ma ha affermato che alcuni obbligazionisti potrebbero non accettare i pagamenti in beni di sviluppatori con scarsa liquidità.

(1 dollaro = 23.695,0000 dong)