Il Ministro delle Finanze britannico Jeremy Hunt cambierà marcia la prossima settimana per concentrarsi sul rilancio della crescita in vista delle elezioni previste per il 2024, dopo che un forte calo dell'inflazione gli ha permesso di dichiarare la vittoria su uno dei principali obiettivi politici del Primo Ministro Rishi Sunak.

Hunt sembra intenzionato a ridurre le tasse per gli elettori e le imprese nel suo aggiornamento di bilancio del 22 novembre, offrendo un po' di sollievo ai molti legislatori conservatori che sono allarmati per il grande vantaggio del Partito Laburista all'opposizione nei sondaggi di opinione.

L'inflazione annuale è scesa al 4,6% in ottobre dal 6,7% del mese precedente, riflettendo in gran parte l'effetto delle modifiche ai prezzi dell'energia regolamentati un anno prima. Il calo mette Sunak sulla buona strada per rispettare l'impegno di dimezzare l'inflazione nel 2023.

"Ora che stiamo iniziando a vincere la battaglia contro l'inflazione, possiamo passare alla parte successiva del nostro piano economico, che è la crescita a lungo termine dell'economia britannica", ha detto Hunt.

Ha detto che la sua dichiarazione d'autunno sarà incentrata sulle misure di crescita e sull'accelerazione dell'economia rispetto al percorso di crescita vicino allo zero delineato questo mese dalla BoE.

Ma le sue opzioni appaiono limitate, con le finanze pubbliche che stanno ancora risentendo degli enormi shock della pandemia di coronavirus e dell'impennata dei prezzi dell'energia dello scorso anno, che hanno entrambi innescato una massiccia spesa statale.

Il debito pubblico britannico è ora vicino al 100% della produzione economica, più del triplo rispetto a 20 anni fa, e il forte aumento dei tassi d'interesse negli ultimi due anni ha fatto impennare il conto degli interessi del governo.

Dopo il crollo del "mini-bilancio" dello scorso anno sui mercati finanziari - quando gli investitori obbligazionari si sono spaventati per i piani di taglio delle tasse dell'ex Primo Ministro Liz Truss - è probabile che Hunt e Sunak si muovano con cautela.

Gli analisti dicono che hanno un po' più di spazio di manovra fiscale rispetto a quanto si pensava fino a poco tempo fa.

Ma il quadro generale - come per molte economie ricche in tutto il mondo - rimarrà quello di una crescita economica più lenta rispetto alla norma prima della crisi finanziaria globale del 2007-09 e di crescenti richieste di spesa pubblica, dalla difesa alla sanità alle pensioni.

Sebbene il Partito Laburista prometta di accelerare l'economia in caso di conquista del potere, i suoi piani - almeno finora - non sembrano significativamente diversi da quelli dei Conservatori di Sunak, che si concentrano sul mantenimento della disciplina fiscale.

"Penso che sia abbastanza chiaro che sarà molto difficile per chiunque essere cancelliere nei prossimi anni", ha detto Carl Emmerson, vice direttore dell'Institute for Fiscal Studies, un think tank indipendente.

GRANDI AUMENTI FISCALI

Secondo l'IFS, l'attuale Governo è in procinto di aumentare le tasse nella misura più alta dalla Seconda Guerra Mondiale, sconvolgendo i membri del Partito Conservatore che si considerano il partito britannico a favore delle imprese e a bassa tassazione.

Hunt ha escluso grandi tagli fiscali la prossima settimana, ma i media hanno detto che sta valutando di aumentare la soglia in cui le persone fisiche pagano l'imposta di successione, una mossa potenzialmente popolare per gli elettori conservatori, anche se è improbabile che molti debbano pagarla.

Hunt ha anche lasciato intendere che proporrà nuovi incentivi alle imprese per gli investimenti.

I datori di lavoro desiderano un sistema di incentivi più permanente per incoraggiare maggiori investimenti aziendali, che potrebbe contribuire ad attenuare un forte aumento dell'imposta sulle società, ma per il momento si ritiene più probabile un'estensione di un anno di un'agevolazione fiscale esistente.

"Ciò di cui abbiamo davvero bisogno per quanto riguarda l'imposta sulle società è un po' di strategia e cercare di tornare ad un ambiente in cui siamo in grado di dare alle imprese un po' più di certezza", ha detto Emmerson del think tank IFS.

George Buckley, economista di Nomura, ha detto che Hunt probabilmente allenterà la sua presa sulle finanze pubbliche solo parzialmente in questa fase, con un'elezione ancora lontana di un anno.

"Il signor Hunt vorrà indubbiamente mantenere una parte della sua polvere asciutta in vista del bilancio della prossima primavera, che potrebbe essere un momento più opportuno per conquistare gli elettori in vista di una possibile elezione nell'autunno del 2024", ha detto Buckley. (Scrittura di William Schomberg; Editing di Catherine Evans)