Il fatturato del primo trimestre dell'anno fiscale 2024 ha raggiunto 1,88 miliardi di dollari. Si tratta di un risultato migliore rispetto agli 1,56 miliardi di dollari ottenuti nello stesso periodo dello scorso anno, ma peggiore agli 1,95 miliardi di dollari dell'ultimo trimestre del 2023.

Il trimestre appena concluso segna dunque un netto rallentamento, in linea con la crescita vertiginosa del gruppo. La notizia potrebbe non piacere al mercato. Finora Palo Alto Networks ha registrato una crescita dopo l'altra, trimestre dopo trimestre.

Il management non sembra prenderla troppo sul serio, visto che prevede un fatturato di 8,1 miliardi di dollari nel 2024, rispetto ai 6,9 miliardi dell'esercizio precedente. Resta da vedere se queste indicazioni rassicuranti saranno sufficienti a placare i timori.

L’attività è in attivo dalla metà dello scorso anno — questa è la grande notizia — ma come al solito vi è un divario caricaturale tra la sua contabilità "non-GAAP" e i suoi risultati effettivi. Ad esempio, nel trimestre appena concluso, l'utile operativo non-GAAP ha raggiunto i 503 milioni di dollari se si esclude la compensazione delle stock option, mentre è sceso a 215 milioni di dollari se la si include.

Su quale parametro dovrebbero basarsi gli investitori? Secondo le ultime notizie, la retribuzione dei dipendenti rimane una spesa che nessun datore di lavoro può ignorare...

Gli attuali livelli di valutazione superano 100 volte gli utili. Quindi una brutta sorpresa sembra inevitabile se il ritmo di crescita rallenta definitivamente. Il management sta giocando sul sicuro, poiché i membri del team esecutivo stanno riducendo in modo significativo la loro quota di titoli a questi livelli di prezzo.