L'11 ottobre 2021, Carpenter Co. ha presentato un'offerta per l'acquisizione dell'attività Engineered Foams di Recticel SA/NV (ENXTBR:REC) per un valore aziendale di circa 660 milioni di euro. Il corrispettivo in contanti si basa su un valore d'impresa di 656 milioni di euro su una base priva di liquidità e di debiti. La vendita prevista dell'attività Engineered Foams è soggetta all'approvazione degli azionisti e ad alcune condizioni consuete, tra cui le approvazioni normative, la due diligence di conferma, l'informazione dei dipendenti e le procedure di consultazione. Le approvazioni normative riguardano, tra l'altro, le autorizzazioni antitrust. La due diligence di conferma sarà completata prima dell'Assemblea generale straordinaria. L'Assemblea Generale Straordinaria degli azionisti, obbligatoria ai sensi dell'articolo 7:152 del Codice Civile belga. 7:152 del Codice belga delle società nel contesto dell'attuale offerta pubblica di acquisto, sarà programmata per l'inizio di dicembre 2021. Al 6 dicembre 2021, gli azionisti di Recticel hanno approvato la transazione. Il 7 dicembre 2021, Recticel NV ha firmato un accordo vincolante per la vendita della sua divisione schiume ingegnerizzate a US Carpenter Co, dopo che gli azionisti dell'azienda belga di materiali da costruzione hanno dato il via libera alla transazione. La chiusura della transazione è prevista per il secondo trimestre del 2022. Al 6 dicembre 2021, si prevede che la transazione sarà chiusa intorno alla metà del 2022. I proventi netti, al netto dei costi della transazione, dovrebbero ammontare a c606 milioni di euro, a condizione che vengano applicati i consueti aggiustamenti di chiusura. Il Consiglio di Amministrazione esaminerà le opzioni per l'utilizzo dei proventi della vendita dell'attività Engineered Foams, compresa la potenziale distribuzione agli azionisti, tenendo conto degli interessi di tutte le parti interessate. Il 4 luglio 2022, la CMA ha deciso che la seguente Fusione ha comportato o può comportare una sostanziale riduzione della concorrenza in uno o più mercati del Regno Unito. Al 18 luglio 2022, l'Autorità per la concorrenza e i mercati ritiene che gli impegni offerti da entrambe le Parti non rappresentino una soluzione chiara ai problemi di concorrenza identificati come derivanti dalla Fusione. Pertanto, ai sensi delle sezioni 33(1) e 34ZA(2) della Legge, l'Autorità per la Concorrenza e i Mercati ha deciso di rinviare la Fusione alla sua presidenza per la costituzione di un gruppo ai sensi dell'Allegato 4 dell'Enterprise and Regulatory Reform Act 2013 per condurre un'indagine di fase 2. Il 10 agosto la CMA ha nominato il gruppo di indagine. La CMA sta indagando sulla prevista acquisizione da parte di Carpenter Co. delle attività di schiume ingegnerizzate di Recticel NV/SA. L'Autorità per la Concorrenza e i Mercati del Regno Unito dichiara di accettare un rimedio per risolvere le preoccupazioni relative alla fusione Foam. Dal 10 agosto 2022, la CMA ha nominato il gruppo di indagine, di cui fanno parte Kip Meek (Presidente), Ulrike Hotopp, Paul Hughes e Karthik Subramanya. A partire dal 26 agosto 2022, la dichiarazione di emissione della CMA definisce l'ambito dell'inchiesta e la scadenza per la presentazione delle domande sulla dichiarazione di emissione è il 9 settembre 2022. Dal 28 settembre 2022, la CMA ha provvisoriamente riscontrato problemi di concorrenza nell'ambito della sua indagine approfondita sulla prevista acquisizione da parte di Carpenter Co. dell'attività di schiume ingegnerizzate di Recticel NV/SA. Al 16 novembre 2022, la CMA ha accettato la richiesta di fusione. Il 21 dicembre 2022, la CMA ha notificato una proposta di accettazione degli impegni finali sul suo sito web. Al 26 gennaio 2023, e Impegni definitivi accettati dalla CMA che sono applicabili in relazione alla Fusione. LA CHIUSURA DELLA CESSIONE DI SCHIUME INGEGNERIZZATE A CARPENTER CO. NON HA AVUTO LUOGO ALLA FINE DI MARZO 2023. LE PARTI CONTINUANO A LAVORARE PER UNA CHIUSURA CHE AVVERRÀ IL PRIMA POSSIBILE.

J.P. Morgan ha agito come consulente finanziario di Recticel in relazione a questa transazione.

Carpenter Co. ha completato l'acquisizione dell'attività Engineered Foams di Recticel SA/NV (ENXTBR:REC) per un valore aziendale di circa 450 milioni di euro il 13 giugno 2023. Il valore d'impresa è stato rivisto a 454,1 milioni di euro, riflettendo il perimetro ridotto e l'impatto della guerra in Ucraina sul commercio in Europa negli ultimi 15 mesi. In base agli aggiustamenti dei conti di completamento, ciò comporta un ricavo in contanti di c427,0 milioni, una riduzione del debito di leasing IFRS16 di c23,9 milioni, una riduzione delle passività pensionistiche di c16,8 milioni e una riduzione di altri accantonamenti e passività di c13,8 milioni. Mentre The Soundcoat Company Inc. sarà completamente integrata nel segmento Isolamento, rimane l'intenzione di Recticel di cedere la sua quota di minoranza in Orsa Foam S.p.A. Carpenter e Recticel hanno ricevuto tale autorizzazione dall'Autorità britannica per la concorrenza e i mercati (CMA) il 12 aprile 2023. Soddisfatte tutte le condizioni preliminari, Carpenter Co. e Recticel potranno procedere alla chiusura della transazione principale. McGuireWoods ha agito come consulente di Carpenter.