SIEMENS AG 
Le azioni di Siemens Energy sono crollate di un terzo venerdì, facendo crollare di oltre 6 miliardi di euro (6,5 miliardi di dollari) il valore di mercato del gruppo, dopo aver avvertito di problemi di qualità più profondi in Siemens Gamesa - solo poche settimane dopo che il gruppo era riuscito ad acquisire la quota rimanente dell'unità di turbine eoliche.
L'acquisizione completa, delineata per la prima volta l'anno scorso, è stata il risultato dell'incapacità di Siemens Energy di affrontare i problemi operativi di lunga data di Siemens Gamesa, in quanto proprietaria di una quota di maggioranza, ma non del 100%, nell'entità quotata separatamente - una struttura ereditata dopo lo spin-off da Siemens.
L'acquisizione del terzo rimanente che non possedeva già in Siemens Gamesa è costata al gruppo tedesco 4,05 miliardi di euro ed è stata venduta da Siemens Energy come un modo per gestire meglio i problemi.
"Se c'è motivo di credere che ci siano più scheletri nell'armadio di quanto si pensasse inizialmente, aspetterei prima di qualsiasi acquisizione", ha detto Felix Schroeder, azionista di Siemens Energy, Union Investment.
"Avevano tempo... Ma a quanto pare non erano pronti. Questo è deludente e ora costa una credibilità guadagnata con fatica", ha detto Schroeder. "Bisogna chiedersi perché non se ne siano resi conto prima e perché non abbiano aspettato con l'acquisizione".
Il CEO di Siemens Energy, Christian Bruch, ha dichiarato venerdì che l'acquisizione di Siemens Gamesa non è stata un errore e che il prezzo sembrava giusto al momento dell'offerta.
Gli ultimi problemi arrivano più di un anno dopo che Jochen Eickholt - il terzo CEO di Siemens Gamesa da quando l'azienda è stata creata nel 2017 attraverso la fusione delle attività eoliche di Siemens AG e della spagnola Gamesa - è stato portato a bordo per fermare l'emorragia.
L'investitore top-20 Deka Investment ha affermato che sono necessari "sforzi significativamente maggiori" da parte di Siemens Energy, presieduta dal veterano di Siemens Joe Kaeser, per ripristinare la fiducia.
Potrebbe essere un compito arduo, dato che i problemi di Siemens Gamesa, che includono componenti difettosi delle turbine e possibili difetti di progettazione, sono di lunga data e hanno causato molteplici avvisi di profitto nell'ultimo anno e mezzo.
Siemens Energy ha dichiarato giovedì scorso che i nuovi problemi di qualità potrebbero avere un impatto fino al 30% della flotta onshore installata di Siemens Gamesa, ma è stata l'incapacità della dirigenza di dare un numero preciso al potenziale danno finanziario futuro a preoccupare gli investitori.
"Ho così tante domande che è difficile sceglierne una sola", ha detto Gael de-Bray, responsabile europeo della ricerca sui beni strumentali presso Deutsche Bank, durante una chiamata agli investitori organizzata in fretta e furia per le prime ore di venerdì.
Gli analisti di Berenberg hanno sottolineato che Siemens Energy aveva fornito una visione abbastanza ottimistica su Siemens Gamesa insieme ai risultati del secondo trimestre solo un mese fa, e che l'annuncio di giovedì non era in linea con la recente comunicazione.
"A nostro avviso, è il netto cambiamento del messaggio rispetto al secondo trimestre che si riflette così negativamente", hanno scritto.
Il CEO di Siemens Energy Bruch ha anche citato la necessità di sistemare la cultura aziendale di Siemens Gamesa, accennando al fatto che la fusione dell'azienda non ha mai funzionato del tutto e che sono stati commessi gravi errori di gestione.
La fusione è avvenuta sotto la guida di Joe Kaeser, allora CEO di Siemens, che da allora ha riconosciuto che il divario culturale tra le due aziende era stato sottovalutato.
Quando all'inizio di questo mese gli è stato chiesto se Siemens Energy stesse facendo abbastanza bene per gestire le sfide della transizione energetica, Kaeser ha detto che il team di gestione guidato da Bruch era forte.
"Se non ci riescono loro, non ci riesce nessuno". (1 dollaro = 0,9195 euro) (Servizio di Christoph Steitz e Christina Amann; Redazione di Susan Fenton)
