La quotazione sponsorizzata da Vertex Venture Holdings arriva quattro mesi dopo che Singapore Exchange ha allentato le sue regole proposte per le società di acquisizione a scopo speciale (SPACs) in risposta al feedback del mercato.

La quotazione inaugurale della SPAC di Singapore segnerà anche il primo grande debutto di tali veicoli in Asia da quando sono diventati la frenesia più calda del dealmaking negli Stati Uniti all'inizio del 2021 prima di spegnersi a causa dei cambiamenti normativi.

"Il punto è quello di attrarre aziende tecnologiche ad alta crescita che convenzionalmente non avrebbero considerato questo mercato e ora hanno sponsor che possono assumere anche il rischio", ha detto Chua Kee Lock, CEO di Vertex Venture, una filiale dell'investitore statale Temasek.

Con un focus su settori come la sicurezza informatica e la fin tech, Vertex Technology Acquisition Corp ha raccolto S$200 milioni ($148 milioni), con 13 investitori chiave come le entità collegate a Temasek e un fondo gestito da Dymon Asia, contribuendo al 55%.

La SPAC è sponsorizzata da Vertex Venture, che gestisce 5,1 miliardi di dollari di attività con un portafoglio di oltre 200 aziende. La SPAC ha fino a due anni per trovare un obiettivo.

La seconda SPAC, Pegasus Asia, sostenuta dall'asset manager europeo Tikehau Capital e da Financiere Agache, la holding del capo dei beni di lusso LVMH Bernard Arnault, ha raccolto 150 milioni di dollari. Prevede di investire in settori tecnologici e si quoterà venerdì.

Il sud-est asiatico, sede di economie in rapida crescita come l'Indonesia e il Vietnam, sta vedendo un boom nel dealmaking in quanto gli investitori scommettono su giochi tecnologici post-pandemici in una regione di 650 milioni di persone.

Mentre Singapore è considerato uno dei principali centri finanziari e commerciali dell'Asia, la sua borsa ha lottato per catturare grandi IPO. L'anno scorso, la raccolta di fondi su SGX si è dimezzata a 565 milioni di dollari, un minimo di sei anni, con solo 8 quotazioni, secondo i dati di Refinitiv.

SGX sta offrendo un quadro normativo simile a quello degli Stati Uniti, permettendo anche la partecipazione di investitori al dettaglio, ma con garanzie che includono un livello minimo di sottoscrizione da parte degli sponsor, SGX spera che sponsor e investitori lo trovino un mercato SPAC attraente.

Gli analisti dicono che alcuni rischi per gli investitori includono le SPAC che sopravvalutano le aziende e non trovano gli obiettivi ideali. Le SPAC statunitensi hanno avuto una corsa sulle montagne russe, poiché l'entusiasmo degli investitori all'inizio del 2021 si è trasformato in delusione a causa dei loro scarsi rendimenti.

Le SPAC o le società di comodo raccolgono denaro in una IPO e lo mettono in un trust allo scopo di fondersi con una società privata e renderla pubblica. Il loro scopo è quello di offrire tempi di quotazione più brevi e forti valutazioni.

Poiché gli investitori non sono a conoscenza della società target prima dell'IPO, le SPAC spesso concedono loro il diritto di riscattare il loro investimento iniziale come incentivo.

Eng-Kwok Seat Moey, capo dei mercati dei capitali alla DBS, ha detto che le SPAC sono accettate da molti investitori come una piattaforma alternativa per accedere alle start-up ad alta crescita che hanno tipicamente attinto ai mercati del private equity.

"Diverse aziende di Singapore e regionali in settori ad alta crescita e ad alta tecnologia saranno mature per la quotazione sui mercati pubblici nei prossimi anni", ha detto.

"Queste aziende sarebbero buone fornire terreno fertile per gli obiettivi di combinazione di affari per SPACs elencati su SGX".

La Malesia, che ha elencato per la prima volta le SPAC un decennio fa prima che si spegnessero, ha detto che sta rivedendo le sue regole. La Corea del Sud ha anche elencato SPACs, ma queste sono minuscole.

Hong Kong, sede di grandi quotazioni cinesi, sta anche permettendo alle SPAC di quotarsi da quest'anno, ma queste IPO non sono aperte agli investitori al dettaglio.

(1 dollaro = 1,3500 dollari di Singapore)