Oddo ha mantenuto il suo rating 'neutrale' sulle azioni Thales, con un prezzo obiettivo abbassato da 139 a 134 euro.
Secondo l'analista, Thales dovrebbe chiudere l'esercizio finanziario 2022 con circa 22 miliardi di euro di nuovi ordini, portando il suo portafoglio ordini a 42,5 miliardi di euro - l'equivalente di 29 mesi di vendite.
In questo contesto, Oddo prevede una crescita organica delle vendite del 5,6% nel FY22 a 17.620 milioni di euro (Cons VA: 17.567 milioni di euro), all'estremità superiore dell'intervallo tra il 3,5% e il 5,5%, nonché un EBIT di 1.947 milioni di euro (+18,1%) contro il consenso di 1.925 milioni di euro, con un margine dell'11%.
Tuttavia, Oddo sottolinea le difficoltà di reclutamento incontrate da Thales e ritiene che 'il consenso è certamente ancora un po' troppo ottimista nelle sue previsioni di crescita per i prossimi esercizi'.
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Thales è uno dei leader europei nella produzione e commercializzazione di apparecchiature e sistemi elettronici per i settori della difesa e della sicurezza, aerospaziale e dei trasporti. Le vendite nette sono suddivise per gruppi di prodotti come segue: - sistemi di difesa e sicurezza (53,4%): Sistemi di difesa e sicurezza C4I (sistemi di controllo e monitoraggio, comunicazione, protezione, sicurezza informatica e altri sistemi), sistemi di missione di difesa, sistemi navali, sistemi di guerra elettronica, droni, sistemi di funzionamento aereo (difesa aerea, sorveglianza aerea), sistemi di difesa terrestre e missili; - sistemi aerospaziali (28,4%): apparecchiature avioniche (cockpit, cabina multimediale e apparecchiature di simulazione), sistemi spaziali (satelliti, carichi utili, ecc.); - soluzioni di identificazione e sicurezza digitale (18,2%). Inoltre, il gruppo possiede una partecipazione del 35% in Naval Group (produzione di attrezzature navali per i settori della difesa e dell'energia nucleare). Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (29,5%), Regno Unito (6,6%), Europa (24,8%), Stati Uniti e Canada (14%), Asia (9,4%), Vicino e Medio Oriente (6%), Australia e Nuova Zelanda (4,4%) e altro (5,3%).
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