Il dollaro statunitense si sta ancora una volta flettendo, mentre il primo trimestre si avvia alla conclusione, con una nuova impennata mercoledì contro lo yen giapponese, il franco svizzero e lo yuan cinese - e attirando nel frattempo i severi avvertimenti dei funzionari del governo giapponese.

Il tasso di cambio dollaro/yen ha toccato un massimo di 34 anni a un soffio da 152 durante la notte - superando i precedenti picchi del 2022, che all'epoca avevano attirato l'intervento della Banca del Giappone. Il dollaro è balzato di quasi il 20% rispetto allo yen dall'inizio dello scorso anno.

Monitorando chiaramente lo scivolamento dello yen in tempo reale, il Ministro delle Finanze giapponese Shunichi Suzuki ha lanciato il suo avvertimento più forte fino ad oggi nell'episodio attuale e ha detto che le autorità potrebbero prendere "misure decisive" - una frase usata in precedenza nell'autunno del 2022, poco prima che il Giappone intervenisse per vendere dollari sul mercato aperto.

Ciò che irrita maggiormente i funzionari giapponesi è il fatto che la caduta dello yen si è accelerata anche dopo che la Banca del Giappone ha iniziato a normalizzare la sua politica monetaria super-allentata - spingendo a speculare sul fatto che la banca centrale potrebbe essere costretta a muoversi più velocemente su questo punto, indipendentemente da qualsiasi passo del mercato valutario.

E naturalmente le azioni giapponesi hanno sfruttato la debolezza della valuta come ulteriore stimolo alle esportazioni, con il Nikkei benchmark che ha fatto un balzo di quasi l'1% mercoledì.

L'indebolimento dello yen tende a fare pressione su altre valute asiatiche concorrenti, non ultimo lo yuan cinese - che è sceso di nuovo in precedenza.

A differenza del Nikkei, le azioni cinesi non hanno tratto conforto dalla mossa della valuta, tuttavia, e sono tornate ai minimi di un mese.

Anche se i dati hanno mostrato che i profitti industriali cinesi sono aumentati all'inizio dell'anno, le tensioni politiche e le preoccupazioni del settore immobiliare hanno visto gli investitori stranieri continuare ad uscire dal mercato - con quasi un miliardo di dollari venduti di nuovo mercoledì attraverso il sistema Stock Connect, il più grande deflusso da metà gennaio.

Il Presidente cinese Xi Jinping ha incontrato i leader aziendali americani presso la Grande Sala del Popolo a Pechino, mentre il Governo cerca di convincere gli investitori stranieri a tornare nel Paese e le aziende internazionali cercano di rassicurare sulle nuove normative.

Ma il dollaro è pompato più in generale - sollevato dai rumori leggermente più falsi della Federal Reserve sulla traiettoria dei tassi politici per il prossimo anno e oltre.

I dati sugli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti, superiori alle previsioni, martedì hanno rafforzato la visione di un'economia robusta, mentre la spesa delle imprese per le attrezzature ha mostrato timidi segnali di ripresa e la fiducia dei consumatori si è mantenuta stabile.

Con la Banca Nazionale Svizzera che, la scorsa settimana, ha anticipato i principali istituti bancari centrali tagliando i tassi d'interesse, il franco svizzero ha fatto da apripista al ribasso contro il dollaro in Europa e ha toccato il punto più debole dal 3 novembre dello scorso anno.

La crescente sensazione che altre banche centrali europee possano muoversi per alleggerire i tassi prima della Fed ha messo sotto osservazione ogni riunione della banca centrale.

La corona svedese ha toccato i livelli più deboli dell'anno sia nei confronti del dollaro che dell'euro, mercoledì, dopo che la Riksbank, la banca centrale svedese, ha mantenuto il suo tasso chiave fermo al 4%, ma ha affermato che le pressioni inflazionistiche si sono attenuate abbastanza da permetterle di effettuare il primo di diversi tagli dei tassi nei prossimi mesi.

La Banca Centrale Europea, nel frattempo, è sempre più fiduciosa che l'inflazione scenderà di nuovo al suo obiettivo del 2% entro la metà del 2025, a causa della moderazione della crescita dei salari, rafforzando il caso di una riduzione dei tassi d'interesse, ha detto il membro del consiglio della BCE Piero Cipollone.

I titoli europei sono stati marginalmente più alti in giornata, anche se le azioni del settore petrolifero e del gas sono state il maggior freno per l'indice, in quanto i prezzi del greggio sono diminuiti a causa dell'aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti e dei segnali che la Russia sta lottando per ottenere il pagamento delle spedizioni di petrolio in seguito alle minacce di sanzioni sui relativi flussi bancari.

A Wall Street, l'inizio di settimana negativo per le azioni è proseguito martedì - ma i futures sono tornati positivi in vista della campana di mercoledì. I rendimenti del Tesoro sono rimasti invariati.

In politica, martedì l'attenzione si è concentrata sul fatto che le azioni del Trump Media & Technology Group di Donald Trump sono salite fino al 59% nel loro debutto al Nasdaq, sollevate dai sostenitori dell'ex Presidente degli Stati Uniti e che gli hanno fornito un potenziale guadagno mentre era alle prese con i costi di diverse cause legali.

Ma gli ultimi sondaggi di opinione mostrano che gli indici di gradimento del Presidente Joe Biden tra gli elettori americani sono aumentati a marzo, raggiungendo i livelli migliori dell'anno fino ad ora.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero dare una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:

* Intervento del Governatore del Consiglio della Federal Reserve Christopher Waller, intervento del Vice Presidente della Banca Nazionale Svizzera Martin Schlegel.

* Decisione politica della Reserve Bank del Sudafrica

* Guadagni societari degli Stati Uniti: Cintas, Carnival, Paychex

* Il Tesoro degli Stati Uniti vende titoli a 7 anni e titoli a tasso variabile a 2 anni.

* Il Primo Ministro olandese Mark Rutte incontra il Presidente cinese Xi Jinping a Pechino; il Presidente del Brasile Luiz Inacio Lula da Silva incontra il Presidente francese Emmanuel Macron a Rio de Janeiro.