(Alliance News) - Kelso Group Holdings PLC giovedì ha dichiarato di aver votato contro una risoluzione in qualità di azionista di TheWorks.co.uk PLC durante l'assemblea generale annuale di quest'ultima, mercoledì, che riguardava la proposta di TheWorks di pagare un dividendo finale.

Kelso ha dichiarato di ritenere che TheWorks avrebbe fatto meglio a utilizzare la sua liquidità per riacquistare azioni da cancellare.

Kelso è un investitore con sede a Londra che sostiene aziende britanniche a piccola e media capitalizzazione e detiene 2,9 milioni di azioni o una partecipazione del 4,6% in TheWorks, il rivenditore di articoli di artigianato artistico, cancelleria, giocattoli e libri con sede a Birmingham, in Inghilterra.

Mercoledì, TheWorks ha dichiarato che il 65% degli azionisti presenti all'assemblea generale ha votato contro la dichiarazione di un dividendo finale di 1,6 pence, il che significa che il pagamento inizialmente previsto non sarà più effettuato. Invece, ha dichiarato che ora consulterà gli azionisti in merito a distribuzioni alternative di capitale, compresa la considerazione di un riacquisto di azioni.

Giovedì Kelso ha dichiarato di aver votato contro la risoluzione, dopo aver votato a favore di tutte le altre risoluzioni.

Ha sottolineato la "bassa valutazione" di TheWorks, pari a circa 1,4 volte il valore d'impresa rispetto agli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento. Le azioni di TheWorks sono salite dell'1,0% a 39,50 pence ciascuna a Londra nella tarda mattinata di giovedì.

"Riteniamo, data la bassa valutazione di TheWorks... che la liquidità dell'azienda sia meglio utilizzata riacquistando le sue azioni per l'annullamento", ha detto Kelso, affermando di essere desideroso di impegnarsi con la direzione di TheWorks su questo argomento.

"Crediamo fermamente che il valore intrinseco di TheWorks sia significativamente più alto del valore attuale. Riteniamo inoltre che la sua posizione nella high street britannica, con una dozzina di marchi propri nella fascia di valore dei prodotti artistici e artigianali, della cartoleria, dei giochi e dei libri, tutti nell'ambito della creatività e dell'apprendimento, sia una buona parte difensiva del mercato".

Le azioni di Kelso sono scese del 4,8% a 2,00 pence ciascuna a Londra nella tarda mattinata di giovedì.

Giovedì scorso, Kelso ha dichiarato che il suo valore patrimoniale netto per azione al 30 giugno è raddoppiato a 2,2 pence da 1,1 pence di un anno prima, mentre l'utile ante imposte nei sei mesi conclusi il 30 giugno si è moltiplicato a 1,3 milioni di sterline da 56.960 sterline nello stesso periodo dell'anno precedente. Le entrate sono aumentate a 1,8 milioni di sterline da zero.

Lunedì della scorsa settimana, Kelso ha acquistato una partecipazione sostanziale in TheWorks, acquisendo 2,0 milioni di azioni dei 2,9 milioni che attualmente detiene per 31,3 pence per azione o circa 626.000 sterline.

Questo ha segnato il suo secondo investimento nella società, mentre ha anche segnalato la sua intenzione di votare contro la risoluzione del dividendo finale all'assemblea generale di TheWorks.

Il portafoglio di Kelso consiste attualmente nella sua partecipazione azionaria in TheWorks e nel suo investimento iniziale nella società di e-commerce THG PLC, con sede a Manchester, di cui detiene circa 8,0 milioni di azioni. Le azioni di THG sono salite dello 0,1% a 65,91 pence ciascuna a Londra nella tarda mattinata di giovedì.

Giovedì della scorsa settimana, Kelso ha dichiarato che sta realizzando il suo terzo investimento e che intende iniziare a investire in un'altra società a breve, notando che le opportunità di valore "rimangono abbondanti".

Di Greg Rosenvinge, giornalista di Alliance News

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