Uno sguardo alla giornata in corso sui mercati europei e globali da parte di Wayne Cole.

Finora in Asia è stata una giornata generalmente positiva, in quanto i dati più morbidi degli Stati Uniti hanno rafforzato l'ipotesi di un taglio dei tassi a settembre da parte della Federal Reserve.

L'evento principale in Europa saranno le elezioni nel Regno Unito, dove l'unica vera incognita è la super maggioranza dei laburisti. I bookies danno per scontata la vittoria dei laburisti e persino i ministri Tory hanno ammesso che si stanno dirigendo verso una batosta record.

È possibile che il voto tattico possa relegare i Conservatori al terzo posto, il che renderebbe i centristi Liberal Democratici l'opposizione principale e cambierebbe il tradizionale equilibrio di potere in Parlamento. È l'opposizione che può fare domande in Parlamento e un programma centrista sarebbe probabilmente molto diverso da quello tipico della destra.

I mercati non sembrano preoccupati dal probabile cambio di potere, con i futures del FTSE fermi e la sterlina vicina ai massimi di tre settimane sul dollaro. La reputazione dei Conservatori in materia di gestione economica è stata così gravemente compromessa dal crollo del mercato obbligazionario che ha seguito il bilancio folle di Liz Truss, che i laburisti non sembrano più spaventati dal punto di vista fiscale.

In effetti, Starmer ha fatto di tutto per apparire noiosamente sobrio sulla spesa e sulle tasse, proprio per non spaventare i cavalli, ed è difficile trovare una politica di sinistra nel manifesto laburista.

Per quanto riguarda la prospettiva di un taglio dei tassi a settembre da parte della Fed, i futures ora danno la possibilità al 74%, dal 65% prima dei dati più morbidi, contribuendo a far scendere i rendimenti a 10 anni di 8 punti base. Il mercato dei Treasury in contanti è chiuso per le vacanze del 4 luglio, ma i futures indicano che il rendimento a 10 anni si mantiene al 4,35%.

Tuttavia, vale la pena notare che la sorprendente debolezza riscontrata nel sondaggio ISM era in completa contraddizione con la forza riscontrata nella misura PMI dello stesso settore dei servizi. In passato l'ISM aveva una migliore correlazione con l'economia, ma da quando è scoppiata la pandemia questo rapporto potrebbe sovrastimare il rallentamento.

L'ampio indice Topix del Giappone ha superato il picco del 1989 per raggiungere un picco record, guidato da banche e auto, mentre anche l'indice principale di Taiwan ha toccato i massimi storici, alimentato dall'attuale storia d'amore con tutto ciò che è AI. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) ha superato i 1.000 dollari per la prima volta, con una crescita del 70% per l'anno in corso.

Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati giovedì:

- PMI edilizio dell'UE e del Regno Unito a giugno, ordini industriali tedeschi a maggio.

- Interventi dell'economista della BCE Lane, dei membri del Consiglio della BCE Cipollone e McCaul