Un anno dopo la crisi bancaria che ha colpito il Credit Suisse, le autorità stanno ancora valutando come risolvere le vulnerabilità degli istituti di credito - anche in Svizzera, dove l'acquisizione della banca da parte della rivale UBS ha creato un colosso.

Il salvataggio del Credit Suisse, sponsorizzato dal Governo svizzero, e i salvataggi delle banche statunitensi nel marzo 2023 hanno spento gli incendi immediati provocati da una corsa alla Silicon Valley Bank, un prestatore regionale statunitense poco conosciuto.

Ma le autorità di regolamentazione e i legislatori stanno solo iniziando ad occuparsi di come le banche potrebbero resistere meglio alle corse ai depositi, e se hanno bisogno di un accesso più facile alla liquidità di emergenza.

Un'importante autorità di vigilanza finanziaria mondiale ha recentemente avvertito che la Svizzera deve rafforzare i suoi controlli bancari, evidenziando il rischio che un fallimento di UBS - ora una delle più grandi banche del mondo - rappresenterebbe per il sistema finanziario.

"Il sistema bancario non è più sicuro", ha dichiarato Anat Admati, professore presso la Stanford Graduate School of Business e co-autore del libro "The Bankers' New Clothes: What's wrong with banking and what to do about it".

"Le banche globali possono causare molti danni", ha aggiunto.

Le regole introdotte dopo la crisi finanziaria del 2008 hanno fatto poco per evitare il crollo dell'anno scorso, quando i clienti hanno ritirato i contanti dalle banche a una velocità senza precedenti.

La fuga dalla Silicon Valley Bank un anno fa ha gettato il mondo nel caos finanziario. In pochi giorni, il Credit Suisse, un colosso bancario di 167 anni, ha dovuto essere salvato e le banche centrali globali si sono affrettate a ripristinare la stabilità.

Mentre l'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS e i salvataggi delle banche statunitensi nel marzo 2023 hanno spento gli incendi immediati, le vulnerabilità dei finanziatori rimangono.

Una delle debolezze principali emerse l'anno scorso è che i requisiti di liquidità delle banche si sono rivelati insufficienti. Il Credit Suisse ha visto uscire miliardi di depositi in pochi giorni, bruciando quelli che sembravano essere comodi cuscinetti di liquidità.

Introdotto dopo la crisi finanziaria del 2008, il cosiddetto indice di copertura della liquidità (LCR) è diventato un indicatore chiave della capacità delle banche di soddisfare le richieste di liquidità.

Gli LCR richiedono alle banche di detenere attività sufficienti che possono essere scambiate con contanti per sopravvivere a uno stress di liquidità significativo nell'arco di 30 giorni.

I regolatori europei stanno discutendo se abbreviare il periodo di stress acuto per misurare i buffer di cui le banche hanno bisogno in tempi più brevi, ad esempio una o due settimane, secondo una persona a conoscenza delle discussioni.

La mossa farebbe eco alle richieste del Comptroller of the Currency ad interim degli Stati Uniti, Michael Hsu, che ha anche presentato il caso di un nuovo rapporto per coprire lo stress nell'arco di cinque giorni.

Se tali misure saranno attuate, le banche dovranno detenere livelli più elevati di attività liquide e parcheggiare più attività presso le banche centrali, ha affermato Andrés Portilla, direttore generale degli affari normativi presso l'Institute of International Finance, un gruppo di pressione bancaria con sede a Washington. In definitiva, i finanziamenti potrebbero diventare più costosi.

È probabile che i cambiamenti a livello industriale avvengano solo l'anno prossimo in Europa, poiché le banche stanno ancora lavorando all'implementazione finale delle regole post-crisi finanziaria, la cosiddetta Basilea III, che richiederà alle banche di accantonare più capitale, ha detto la persona a Reuters.

Tra le preoccupazioni che una ripetizione di una rapida corsa potrebbe minacciare un'altra banca, la Banca Centrale Europea sta intensificando l'esame delle riserve di liquidità delle singole banche, ha detto a Reuters un'altra persona che ha familiarità con le discussioni.

La BCE ha rifiutato di commentare per questo articolo. Ha identificato la supervisione della liquidità come una priorità dopo il salvataggio del Credit Suisse.

COLOSSO BANCARIO

In Svizzera, il dibattito normativo si è concentrato su come rendere più disponibili i prestiti di emergenza.

Quando prendono in prestito dalle banche centrali, i prestatori devono fornire in cambio determinati beni, noti anche come garanzie, che devono essere facili da prezzare e vendere sui mercati finanziari. Questo protegge i contribuenti nel caso in cui il prestatore non sia in grado di rimborsare.

Quando Credit Suisse ha subito deflussi senza precedenti, il prestatore ha esaurito i titoli da dare in pegno alla Banca Nazionale Svizzera (BNS), costringendo la banca centrale ad offrire contanti al prestatore in difficoltà senza garanzie.

Un gruppo di esperti ha chiesto alla SNB di accettare un pool più ampio di attività, tra cui prestiti aziendali e prestiti garantiti da titoli.

La BNS ha dichiarato che l'universo delle garanzie ammissibili viene rivisto costantemente e sviluppato in dialogo con le banche.

Un portavoce di UBS ha rifiutato di commentare.

L'imponente bilancio di UBS di oltre 1.600 miliardi di dollari, quasi il doppio dell'economia svizzera, sta spingendo il Paese a rivedere anche le sue regole too-big-to-fail, un pacchetto di norme che disciplina le banche di importanza sistemica.

"Tutte le banche di importanza sistemica nazionale e globale sono diventate partnership pubblico-private. Nessun governo può rischiare la loro instabilità", ha dichiarato Peter Hahn, professore emerito di banca e finanza presso il London Institute of Banking & Finance.

Il Governo svizzero dovrebbe pubblicare una relazione il mese prossimo. Potrebbe annunciare requisiti di capitale più severi per UBS, hanno avvertito alcuni analisti.

L'amministratore delegato di UBS, Sergio Ermotti, ha dichiarato questa settimana di non poter escludere che ciò possa accadere.

"Abbiamo risolto il problema solo a breve termine. Quello che abbiamo fatto pone le basi per un problema molto più grande in seguito", ha dichiarato Cédric Tille, professore di economia presso il Geneva Graduate Institute of International and Development Studies, che ha fatto parte del Consiglio di vigilanza della Banca Nazionale Svizzera fino all'anno scorso.

"UBS è diventata troppo grande per essere salvata".

Tra i timori di una ripetizione del 2023, la BCE ha chiesto ad alcuni istituti di credito di monitorare i social network per individuare le prime corse agli sportelli. I regolatori finanziari globali dovrebbero presentare nel corso dell'anno un "approfondimento" su come i social media possono accelerare i deflussi di depositi.

"Una corsa ai depositi non avviene in un mese, ma in poche ore", ha detto Xavier Vives, professore di economia e finanza presso la IESE Business School di Barcellona. "La regolamentazione deve essere modificata". (Relazioni di Stefania Spezzati a Londra e di Oliver Hirt a Zurigo; ulteriori informazioni di John O'Donnell a Francoforte, Jesus Aguado a Madrid e Noele Illien a Zurigo. Editing di Elisa Martinuzzi e Susan Fenton)