UBS GROUP AG Le istituzioni finanziarie non bancarie, compresi gli hedge fund, i fornitori di credito privato e gli assicuratori, rappresentavano 218.000 miliardi di dollari, o poco meno della metà, delle attività finanziarie mondiali nel 2022, secondo il Financial Stability Board (FSB) del G20.
La rapida espansione del cosiddetto settore "bancario ombra" è una priorità crescente per le autorità di regolamentazione, che si preoccupano della sua mancanza di trasparenza e del grado in cui i suoi problemi potrebbero minacciare la resilienza dei mercati finanziari più ampi.
Il Presidente dell'Autorità bancaria europea, Jose Manuel Campa, ha detto di temere che gran parte dell'ecosistema possa rimanere fuori dalla vista degli organi di vigilanza globali, rendendo "un qualche tipo di requisiti di rendicontazione" sulle banche ombra un potenziale "passo successivo".
"La mia sensazione è che, man mano che facciamo una mappa, avremo difficoltà a identificare le informazioni. Ci saranno dei buchi neri, perché in questa fase non ci sono requisiti normativi di rendicontazione", ha detto Campa in un'intervista a Reuters.
La creazione di dati affidabili e completi è cruciale per presentare le nuove regole che disciplinano i prestiti non bancari. I prestatori di credito privati sono sempre più spesso i finanziatori di aziende che faticano a raccogliere fondi dalle banche tradizionali.
Una ricerca dell'Alternative Credit Council (ACC) stima che i gestori di fondi di credito privato presteranno circa 333 miliardi di dollari nel 2022, con un aumento del 60% rispetto ai 200 miliardi di dollari erogati nel 2021.
Ma il collasso del fondo di investimento privato Archegos Capital Management, avvenuto nel 2021, ha illustrato quanto profondamente il sistema bancario centrale potrebbe soffrire di problemi derivanti da istituti non bancari, causando grosse perdite al creditore sfortunato Credit Suisse.
Comprendere l'esposizione diretta delle banche alle controparti non bancarie era relativamente facile e le dimensioni e il tipo di queste esposizioni non avevano finora dato motivo di allarme, ha detto Campa.
Ma le autorità di regolamentazione tendevano a "perdere il filo" quando cercavano di seguire ulteriormente quel denaro e di saperne di più su ciò che i prestatori privati facevano con il capitale preso in prestito dalle banche regolamentate.
"Penso che impegnarsi con le grandi società di gestione patrimoniale o con i grandi fondi di private equity sia molto più facile che impegnarsi con alcuni di questi fondi hedge che sono più privati. Si tratta di un ecosistema molto diversificato", ha detto Campa.
I regolatori hanno detto che potrebbe passare del tempo prima che vengano prese decisioni definitive su come supervisionare l'attività non bancaria, con un consenso globale necessario per implementare le regole internazionali per questo settore transfrontaliero.
L'FSB prevede di rivelare nel corso dell'anno i risultati di un esercizio massiccio di raccolta di dati sulle attività non bancarie e sui loro legami con gli istituti di credito regolamentati, mentre la Banca d'Inghilterra sta cercando di costruire un caso di nuove regole sulla base dei risultati del suo primo stress test settoriale.
Il Segretario Generale dell'FSB, John Schindler, ha dichiarato a dicembre che le autorità di regolamentazione mirano a delineare proposte politiche sulla riduzione della leva finanziaria utilizzata dalle banche ombra entro la fine del 2024 o l'inizio del 2025.
"Quello che verrà consegnato verso la fine dell'anno sarà migliore di quello che abbiamo", ha detto Campa. (Relazioni di Sinead Cruise, Tommy Reggiori Wilkes e Huw Jones; Redazione di Susan Fenton)
