VERALLIA : Oddo BHF riduce il suo target sul titolo
10 luglio 2023 alle 10:04
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Oddo BHF mantiene il suo rating outperform sulle azioni Verallia, con un obiettivo di prezzo ridotto da 50 a 47 euro, 'sulla base di dati comparabili e di un DCF', spiega il broker.
Secondo l'analista, il 1° trimestre rimarrà eccezionale con un effetto mix/prezzo del 40%, una dinamica che dovrebbe continuare nel 2° trimestre 'ma in misura minore'. Per il 2° trimestre, il broker prevede un fatturato di 1094,6 milioni di euro (+23,1%, di cui +18% organico), o un fatturato semestrale di 214,2 milioni di euro (+31%, +26,4% organico, principalmente guidato dall'effetto mix/prezzo).
Prevediamo che l'EBITDA del secondo trimestre si attesti a 273 milioni di euro (+12,5% a/a), con uno spread neutro che potrebbe essere conservativo. Per l'intero primo semestre, puntiamo quindi a un EBITDA di 580,6 milioni di euro (+36,4% a/a), con un margine EBITDA del 27,1% (vs 26% a/a, +110 pb)", ha proseguito l'analista.
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Verallia è il terzo produttore mondiale e il principale produttore europeo di imballaggi in vetro per bevande e prodotti alimentari. Nel 2023, il gruppo produrrà oltre 16 miliardi di bottiglie e vasetti di vetro. Alla fine del 2023, il gruppo dispone di 34 impianti di produzione di vetro, 5 impianti di decorazione e 12 centri di trattamento del cullet (vetro usato) in tutto il mondo. Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (24,3%), Italia (22,4%), Germania (15%), Spagna (14,9%), Brasile (6%) e altri (17,4%).