Vodafone ha scelto un sindacato bancario completo che include UBS, Morgan Stanley e Bank of America per organizzare l'offerta pubblica iniziale con l'aiuto di Goldman Sachs, Deutsche Bank, Barclays, BNP Paribas, Berenberg e Jefferies, hanno detto.

Vodafone, il secondo operatore mobile più grande del mondo, ha rifiutato di commentare. Le banche hanno rifiutato di commentare o non erano immediatamente disponibili per un commento.

Vantage, con sede presso l'ufficio di Duesseldorf di Vodafone Germania, dovrebbe pubblicare la sua intenzione di fluttuare già alla fine di febbraio, se i mercati tengono, con la prospettiva di quotarsi alla borsa di Francoforte poche settimane dopo, hanno detto le fonti.

Vodafone ha reso Vantage Towers una società autonoma a maggio e ha detto a luglio che ha pianificato di quotare una quota di minoranza a Francoforte all'inizio del 2021. Vodafone prevede di utilizzare i proventi per ridurre il suo debito.

La mossa è progettata per approfittare dell'appetito degli investitori per le attività delle infrastrutture di telecomunicazione, che offrono flussi di reddito affidabili legati ai crescenti volumi di dati.

Il CEO di Vodafone Nick Read ha detto agli analisti nel luglio 2019 che le discussioni con gli investitori hanno indicato che le attività potrebbero raggiungere valori a nord di 20 volte gli utili. Questo avrebbe implicato un valore di oltre 18 miliardi di euro al momento.

Vantage ha detto alla fine dell'anno scorso che si aspetta di riportare utili core rettificati pro forma fino a 540 milioni di euro nell'anno finanziario fino alla fine di marzo 2021.

ANNI DI CRESCITA DAVANTI A NOI

Le società di telecomunicazioni rivali come Cellnex, American Tower, Crown Castle e SBA Communications sono scambiate a 25-30 volte i loro guadagni principali, il che implicherebbe una valutazione di 13,5-16 miliardi di euro per Vantage.

In un segno dell'attrattiva degli asset europei delle torri, il peso massimo americano American Tower ha comprato le antenne di telefonia mobile di Telefonica in Europa e America Latina per 7,7 miliardi di euro in contanti all'inizio di quest'anno.

In Europa, la spagnola Cellnex ha guidato la carica, comprando 24.600 torri dalla CK Hutchison di Hong Kong per 10 miliardi di euro a novembre e creando una joint venture con Deutsche Telekom nei Paesi Bassi.

Vantage, che possiede 68.000 torri in nove paesi europei, è pronta ad unirsi alla mischia del dealmaking in Europa, ha detto a Reuters in dicembre l'amministratore delegato Vivek Badrinath.

L'Europa ha ritardato gli Stati Uniti di 20 anni nel rimodellare la sua industria delle telecomunicazioni per dividere le infrastrutture dagli operatori mobili, con solo il 42% delle sue torri gestite da società specializzate rispetto al 90% negli Stati Uniti.

"Ci sono 10 anni di crescita davanti", ha detto Badrinath. "Quindi è un buon momento per costruire, strutturare, rafforzare e investire".

Poiché le torri generano flussi di reddito a lungo termine che sono legati all'inflazione e si prevede che crescano con l'espansione delle nuove reti 5G, stanno guadagnando il favore come classe di attività in un mondo di bassi rendimenti degli investimenti.

Le società di torri di telecomunicazione possono anche sostenere un debito elevato. Vantage ha come obiettivo un rapporto di leverage di quattro volte e dice di avere "headroom" di un ulteriore 1 miliardo di euro per fare affari.

(1 dollaro = 0,8313 euro)