Dopo la pandemia, il mercato immobiliare commerciale degli Stati Uniti ha dovuto affrontare gravi sfide a causa del persistere di uffici sfitti, della diminuzione dell'attività al dettaglio e dell'aumento dei tassi di interesse. Questo stress ha indotto le banche e altri finanziatori a inasprire gli standard per i nuovi prestiti e a controllare quelli esistenti.

Mentre le banche regionali hanno la maggiore esposizione al settore immobiliare commerciale (CRE), gli utili del secondo trimestre mostrano che alcune grandi banche si sono preparate a potenziali insolvenze, soprattutto sui prestiti per uffici.

Ecco i punti salienti del settore:

BANK OF AMERICA CORP:

Il direttore finanziario Alastair Borthwick ha dichiarato che la banca ha avuto 17 milioni di dollari di charge-off, ovvero debiti verso una banca che è improbabile che vengano recuperati, sulla sua esposizione ai prestiti per uffici nel secondo trimestre, contro i 15 milioni di dollari del primo trimestre. Il valore delle attività sotto esame per il rischio di credito è aumentato di 1,7 miliardi di dollari rispetto al primo trimestre, soprattutto a causa della sua esposizione CRE. Tuttavia, Borthwick ha notato che l'esposizione CRE degli uffici della banca era bassa rispetto al suo portafoglio prestiti complessivo, pari al 2%.

GRUPPO GOLDMAN SACHS INC

La banca d'investimento ha registrato circa 305 milioni di dollari di perdite nette all'interno di un portafoglio privato, guidate da ribassi sul CRE per uffici, ha dichiarato. Il gigante di Wall Street ha anche dichiarato che le entrate da investimenti di debito, pari a 197 milioni di dollari, sono diminuite rispetto all'anno precedente, principalmente a causa della "performance più debole" dei suoi investimenti immobiliari.

Il CFO del Gruppo Goldman Sachs, Denis Coleman, ha dichiarato che l'accantonamento per perdite su crediti della banca si è attestato a 615 milioni di dollari nel secondo trimestre. I prestiti CRE rappresentavano solo il 15% del portafoglio prestiti complessivo della banca, mentre solo l'1% del portafoglio prestiti CRE era legato agli uffici.

JPMORGAN CHASE & CO

Mentre i suoi ricavi CRE sono cresciuti a 806 milioni di dollari nel secondo trimestre, rispetto ai 642 milioni di dollari del primo, JPMorgan ha registrato 1,1 miliardi di dollari di accantonamenti per perdite su crediti, dovuti al suo portafoglio di uffici. Sebbene il portafoglio fosse "piuttosto piccolo", il Direttore finanziario Jeremy Barnum ha dichiarato agli investitori che la banca ha aumentato gli accantonamenti "fino a raggiungere un rapporto di copertura confortevole".

WELLS FARGO

La banca ha dichiarato di aver registrato un aumento di 949 milioni di dollari nel suo accantonamento per perdite su crediti, principalmente per i prestiti CRE per uffici.

Allo stesso tempo, ha registrato un aumento dei ricavi CRE trimestre su trimestre, grazie all'aumento dei tassi di interesse e dei saldi dei prestiti.

"Anche se finora non abbiamo registrato perdite significative nel nostro portafoglio uffici, ci stiamo riservando per la debolezza che ci aspettiamo", ha detto il CEO Charlie Scharf.

CITTADINI SERVIZI FINANZIARI

I prestiti non in sofferenza di Citizens - quelli per i quali non è stato effettuato un pagamento da 90 giorni - sono cresciuti di 195 milioni di dollari, raggiungendo circa 1,2 miliardi di dollari, mentre gli oneri netti sono aumentati di 19 milioni di dollari, raggiungendo 152 milioni di dollari. Entrambi gli aumenti sono stati guidati in gran parte dalle partecipazioni CRE della banca.

Citizens ha registrato un accantonamento per perdite su crediti di 176 milioni di dollari nel secondo trimestre. Ha aumentato l'accantonamento per perdite su crediti a 2,04 miliardi di dollari da 2,01 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre, che includeva 41 milioni di dollari in relazione al suo portafoglio di uffici generali.

"Riteniamo che le perdite siano gestibili e facilmente assorbite dalle riserve", ha dichiarato agli investitori Bruce Van Saun, CEO di Citizen.

EAST WEST BANCORP

La banca ha evidenziato che il suo portafoglio CRE aveva un basso rapporto medio prestito-valore (LTV) del 61%, una metrica chiave utilizzata per determinare il rischio di credito di un prestito. Il portafoglio uffici di East West aveva un LTV medio ponderato del 52%.

Sebbene quasi tre quarti dei prestiti per uffici della banca siano a favore di mutuatari nel travagliato mercato californiano, la banca ha notato che un'"alta percentuale" dei suoi prestiti CRE prevede il ricorso totale e garanzie personali da parte di individui con "un patrimonio netto sostanziale".

"Tutte queste caratteristiche contribuiscono a mantenere forte questo portafoglio", ha dichiarato Dominic Ng, Presidente e CEO di East West.

QUINTO TERZO BANCORP

La riserva per perdite su crediti della banca regionale è aumentata dello 0,09% rispetto al primo trimestre, raggiungendo i 2,53 miliardi di dollari, in parte a causa di un aumento della riserva dello 0,27% per i suoi prestiti ipotecari commerciali.

I prestiti CRE non performanti di Fifth Third sono diminuiti allo 0,13% nel secondo trimestre, rispetto allo 0,29% del primo trimestre. La percentuale di prestiti CRE con almeno 30 giorni di ritardo è cresciuta allo 0,29% dallo 0,04%. "Abbiamo un'esposizione limitata agli uffici", ha detto giovedì agli investitori il CFO di Fifth Third, James Leonard, notando che la banca "aveva de-enfatizzato gli uffici già prima della pandemia".

MORGAN STANLEY

La banca d'investimento ha dichiarato che gli accantonamenti per le perdite di credito nel secondo trimestre sono stati pari a 97 milioni di dollari, contro gli 82 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente, principalmente a causa del deterioramento del CRE.

WEBSTER FINANCIAL CORP

I prestiti CRE non performanti della banca regionale sono aumentati a 47,9 milioni di dollari nello scorso trimestre, rispetto ai 35,8 milioni di dollari del primo trimestre.

Nel frattempo, la banca ha ceduto 80 milioni di dollari di prestiti CRE nello scorso trimestre, "la maggior parte dei quali erano garantiti da immobili ad uso ufficio", il che ha comportato 13 milioni di dollari di oneri, ha dichiarato agli investitori il CFO di Webster Glenn MacInnes. La banca ha ridotto la sua esposizione agli uffici del 25% negli ultimi quattro trimestri, con un "impatto minimo sul capitale", ha detto il CEO John Ciulla.