Ampol Limited (ASX:ALD) ha presentato una proposta indicativa non vincolante per acquisire Z Energy Limited (NZSE:ZEL) per circa 2 miliardi di NZD il 2 giugno 2021. Secondo i termini della transazione, Ampol ha proposto di acquisire tutte le azioni di Z Energy ad un prezzo di offerta di 3,78 NZD per azione. La proposta sarebbe stata attuata tramite uno schema di accordo, un processo supervisionato da un tribunale che prevedeva un'assemblea degli azionisti per votare sulla transazione. Il 10 ottobre 2021, Ampol Limited ha stipulato un accordo di attuazione dello schema per acquisire Z Energy Limited per 1,9 miliardi di NZD. Oltre al prezzo di offerta, la Proposta di Ampol include un meccanismo di aggiustamento dei dividendi che consente a Z Energy di pagare un dividendo pari a 0,00055 NZD per azione per giorno di calendario, per ogni giorno in cui la transazione si estende oltre il 31 marzo 2022, fino a un limite di 0,1 NZD per azione. In base a ulteriori discussioni con Z Energy, Ampol è anche disposta a prendere in considerazione una modifica dell'attuale proposta per includere un corrispettivo parziale in azioni di Ampol. La proposta di Ampol segue un periodo di discussioni private che hanno incluso una prima proposta indicativa non vincolante di 3,35 NZD per azione presentata il 2 giugno 2021, con una successiva proposta di 3,50 NZD per azione presentata il 1° luglio 2021. Ampol intende finanziare l'acquisizione in base al suo quadro di allocazione del capitale, che includerà nuove strutture di debito, i proventi di eventuali dismissioni e un'emissione di azioni dell'ordine di 600 milioni di AUD (627,612 milioni di NZD). L'emissione di azioni potrebbe avvenire sotto forma di un corrispettivo parziale per gli azionisti di Z Energy o di un'offerta di diritti pro rata ai propri azionisti da parte di Ampol, che avverrà dopo l'approvazione delle autorità di regolamentazione e in prossimità della data di completamento. Ampol ha assicurato nuove strutture di debito di 1,8 miliardi di NZD che, insieme alle strutture esistenti, consentiranno di finanziare completamente lo Schema. Il Consiglio di amministrazione di Z Energy ha dichiarato che è nell'interesse dei suoi azionisti concedere ad Ampol un periodo di esclusività di quattro settimane per intraprendere indagini di due diligence di conferma e concordare i termini di un Accordo di attuazione dello Schema. A partire dal 27 settembre 2021, Z Energy ha concesso ad Ampol altre due settimane di accesso esclusivo ai suoi libri contabili per cercare di definire i dettagli di una possibile offerta di acquisizione. Ciascuna parte è tenuta a pagare 20 milioni di NZD di commissione di interruzione all'altra parte in caso di risoluzione della transazione e 20 milioni di NZD a carico di Ampol in caso di mancato raggiungimento dei consensi normativi. Il Consiglio di amministrazione di Z ha dichiarato un dividendo di 0,07 NZD per azione per il primo semestre del FY22, il che significa che il corrispettivo finale in contanti sarà ridotto dell'eccedenza di 0,02 NZD per azione a 3,76 NZD per azione. La Commissione del Commercio ha concordato con Ampol un'estensione del tempo fino al 16 marzo 2022 per prendere una decisione. Al 16 marzo 2022, la Commissione del Commercio ha approvato la transazione. Il 16 marzo 2022, la Commissione per il Commercio della Nuova Zelanda (NZCC) ha fornito l'autorizzazione all'acquisizione di Z Energy Limited da parte di Ampol. L'autorizzazione della NZCC è soggetta all'impegno di Ampol di cedere completamente la sua attività Gull in Nuova Zelanda (Gull) entro nove mesi dal completamento della transazione Z Energy. L'acquisizione di Z Energy da parte di Ampol è ancora soggetta all'ottenimento dell'approvazione dell'Overseas Investment Office (OIO) e al voto degli azionisti di Z Energy, quest'ultimo da determinarsi il 25 marzo 2022. In base all'autorizzazione fornita dall'OIO, Ampol ha nove mesi di tempo dalla data di completamento della transazione Z Energy per cedere Gull.

La transazione è soggetta alle consuete condizioni di chiusura, tra cui l'approvazione della documentazione vincolante della transazione, l'approvazione del Consiglio di Amministrazione sia di Z che di Ampol, l'approvazione degli azionisti di Z, l'approvazione dell'Alta Corte, l'approvazione della New Zealand Commerce Commission e dell'Overseas Investment Office della Nuova Zelanda, la due diligence e altre approvazioni normative richieste. Come parte del processo di autorizzazione della Legge sul Commercio della Nuova Zelanda, Ampol intende impegnarsi in un disinvestimento materiale per garantire che qualsiasi potenziale problema di legge sulla concorrenza venga affrontato in modo completo a causa della transazione. La transazione sarebbe condizionata all'ottenimento dell'autorizzazione, che si baserebbe sull'impegno di disinvestimento (da concordare con la New Zealand Commerce Commission). Si prevede che i disinvestimenti avverranno entro un periodo prestabilito dal completamento della transazione. Ampol è disposta a collaborare con Z Energy e con le autorità normative competenti, compreso l'Overseas Investment Office, e confida nella sua capacità di ricevere le approvazioni richieste. L'11 ottobre 2021, il Consiglio di Amministrazione di Z Energy Limited ha raccomandato all'unanimità l'approvazione della transazione. Dopo aver ricevuto la proposta originale di Ampol, il Consiglio di amministrazione di Z ha formato un sottocomitato per gestire il processo e l'approvazione. In base ai termini dell'Accordo di attuazione dello Schema con Ampol, Z è tenuta a garantire che tutte le Azioni del Piano decadute attualmente detenute dal Trustee siano trasferite a Z e annullate senza alcun corrispettivo monetario netto per il periodo compreso tra il 10 marzo e il 31 marzo 2022. Gli azionisti di Z Energy Limited hanno votato a favore dello Schema di Accordo. Al 31 marzo 2022, la commissione per le offerte pubbliche di acquisto ha fornito a Z Energy una dichiarazione di 'non obiezione' in merito allo Schema di accordo; lo Schema rimane soggetto all'approvazione dell'Overseas Investment Office e agli ordini finali dell'Alta Corte, che si prevede saranno ottenuti entro la metà di aprile 2022. A partire dall'11 aprile 2022, a causa dell'esigenza di Ampol di dare un preavviso sufficiente per l'attuazione dello Schema alla New Zealand Commerce Commission (“NZCC”) in conformità con le condizioni dell'autorizzazione dello Schema da parte della NZCC, la richiesta di Ordini finali del Tribunale che approvano lo Schema è stata riprogrammata e sarà ora esaminata davanti al presidente della High Court di Wellington il 26 aprile 2022. In seguito all'approvazione del tribunale, Z Energy Limited sospenderà la sua quotazione in borsa alla chiusura del 28 aprile 2022. Al 26 aprile 2022, l'Alta Corte ha approvato la transazione. Il completamento è previsto per la prima metà del 2022. Dal 26 aprile 2022, la chiusura della transazione è prevista per il 10 maggio 2022.

Goldman Sachs come consulente finanziario e Chapman Tripp come consulente legale esterno. Tony Damian di Herbert Smith Freehills e Bell Gully ha agito come consulente legale di Ampol Limited. Macquarie Group Limited (ASX:MQG) ha agito come consulente finanziario di Ampol.

Ampol Limited (ASX:ALD) ha completato l'acquisizione di Z Energy Limited (NZSE:ZEL) il 10 maggio 2022. I direttori esistenti di Z hanno rassegnato le dimissioni con effetto da oggi e Ampol NZ ha nominato un nuovo Consiglio di Amministrazione per Z con effetto da oggi Matthew Halliday, Amministratore Delegato e CEO, Ampol Limited, Penelope Winn, Direttore Indipendente non esecutivo, Ampol Limited; e Gregory Barnes, Group Chief Financial Officer, Ampol Limited.