Nel frattempo, lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali italiani e tedeschi ha toccato un minimo di 1-1/2 mesi dopo che Fitch ha confermato il suo rating sul debito italiano.
Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni, il benchmark per la zona euro, è sceso di 6 punti base (bps) al 2,45%.
I rendimenti del Tesoro statunitense sono scesi di 2,5 punti base negli scambi di Londra, dopo essere crollati ai minimi di diverse settimane venerdì, in seguito alla notizia che l'economia più grande del mondo ha creato meno posti di lavoro del previsto ad aprile.
"Vediamo il rischio che una Fed troppo indulgente possa portare a un certo irripidimento della curva dei rendimenti. La parte posteriore non si sentirà abbastanza protetta, mentre la parte anteriore potrebbe iniziare a stabilizzarsi su un taglio a settembre", ha detto Padhraic Garvey, responsabile regionale della ricerca per le Americhe di ING, menzionando un probabile effetto di ricaduta sui Bund.
La curva dei rendimenti tedeschi era ancora invertita, ma si è irrobustita venerdì, con il divario tra i rendimenti tedeschi a 10 e a 2 anni che si è ristretto a 43 punti base dopo quattro sessioni di allargamento consecutive. Lunedì era a 44 punti base.
I mercati monetari prevedono 75 bps di tagli dei tassi della BCE nel 2024 e 48 bps per la Fed, il che implica un taglio di 25 bp e una probabilità del 90% di un'ulteriore mossa.
Il rendimento decennale dell'Italia è sceso di 7 bps al 3,75%, e il divario tra i rendimenti decennali italiani e tedeschi - un indicatore del premio di rischio che gli investitori chiedono per detenere le obbligazioni dei Paesi più indebitati dell'area euro - si è attestato a 128 bps dopo aver toccato 122,60 bps, il minimo dal 20 marzo.
"Gli spread dei titoli di Stato europei hanno spazio per restringersi grazie al sentimento di rischio positivo e al modello di flusso favorevole di maggio", ha detto Rainer Guntermann, economista di Commerzbank.
"I rischi di rating rimangono contenuti con Fitch che ha appena confermato l'Italia e il mercato non è preoccupato per la revisione di Moody's alla fine di maggio, dopo che ha alzato l'outlook a stabile nel novembre 2023", ha aggiunto. Gli investitori osserveranno da vicino la vendita del BTP-Valore, che inizierà lunedì, in quanto i piccoli risparmiatori italiani probabilmente si precipiteranno ad acquistare la nuova obbligazione al dettaglio, approfittando dell'ultima opportunità di ottenere rendimenti più elevati prima che la BCE inizi a tagliare i tassi di interesse.
Il caso di un taglio dei tassi di interesse della BCE a giugno si sta rafforzando, in quanto l'inflazione dei servizi sta finalmente iniziando a diminuire, ha dichiarato il Capo Economista della BCE Philip Lane. (Servizio di Stefano Rebaudo, redazione di Emelia Sithole-Matarise)
