L'Institute of International Finance (IIF), un gruppo commerciale di servizi finanziari, ha dichiarato mercoledì che il debito globale è aumentato di oltre 15 mila miliardi di dollari nell'ultimo trimestre del 2023 rispetto all'anno precedente. Secondo i dati, la cifra era di circa 210 mila miliardi di dollari quasi un decennio fa.
"Circa il 55% di questo aumento proviene da mercati maturi, guidati principalmente da Stati Uniti, Francia e Germania", ha affermato l'IIF nel suo Global Debt Monitor, aggiungendo che il rapporto debito/PIL globale è diminuito di circa 2 punti percentuali, arrivando a quasi il 330% nel 2023.
Mentre la riduzione di questo rapporto è stata "particolarmente notevole" nei Paesi sviluppati, alcuni mercati emergenti hanno visto un nuovo picco nella lettura che indica la capacità di un Paese di ripagare i debiti. L'India, l'Argentina, la Cina, la Russia, la Malesia e il Sudafrica hanno registrato i maggiori aumenti, segnalando le potenziali crescenti sfide nel rimborso del debito.
"Con i tagli dei tassi della Fed all'orizzonte, l'incertezza sulla traiettoria dei tassi politici statunitensi e del dollaro americano potrebbe aumentare ulteriormente la volatilità del mercato e indurre condizioni di finanziamento più rigide per i Paesi con una dipendenza relativamente elevata dai prestiti esterni", si legge nel rapporto.
L'IIF ha aggiunto che l'economia globale si sta dimostrando "resistente" alla volatilità dei costi di finanziamento, portando a un rimbalzo del sentimento degli investitori.
L'appetito per i prestiti sta crescendo soprattutto nei mercati emergenti nel 2024, dato che i volumi di emissione di obbligazioni sovrane internazionali sono aumentati.
L'inizio dell'anno - generalmente un periodo intenso per le vendite di debito di tutti i tipi - ha visto l'Arabia Saudita, il Messico, l'Ungheria, la Romania e una serie di altri Paesi emettere obbligazioni di grosso taglio, che hanno raggiunto il record storico di gennaio con 47 miliardi di dollari.
"Se sostenuto, questo sentimento ottimistico dovrebbe anche invertire la tendenza alla riduzione della leva finanziaria in corso da parte dei governi europei e delle imprese non finanziarie nei mercati maturi, che ora sono entrambi meno indebitati rispetto al periodo precedente la pandemia".
L'IIF, tuttavia, ha espresso la sua preoccupazione per una potenziale ripresa delle pressioni inflazionistiche, che potrebbe comportare un aumento dei costi di prestito.
Inoltre, la geopolitica è emersa rapidamente come un "rischio strutturale del mercato", ha detto l'IIF, con una frammentazione più profonda che solleva preoccupazioni sulla disciplina fiscale in tutto il mondo.
"I deficit di bilancio dei governi sono ancora ben al di sopra dei livelli pre-pandemia e un'accelerazione dei conflitti regionali potrebbe innescare una brusca impennata della spesa per la difesa".
