Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan
Il Presidente della Fed ha un messaggio difficile da comunicare.
La testimonianza di Jerome Powell al Congresso, più tardi, mercoledì, chiarirà il modo in cui il capo della Federal Reserve razionalizza la pausa della scorsa settimana nella campagna di rialzo dei tassi di 15 mesi, anche se la banca centrale insiste sulla necessità di un ulteriore inasprimento.
I colleghi di Powell martedì hanno ribadito che manterranno la rotta fino a quando l'inflazione non sarà tornata al suo obiettivo del 2%.
I mercati dei futures sospettano che sia rimasto solo un altro rialzo di un quarto di punto il mese prossimo, piuttosto che i due rialzi che i responsabili politici della Fed hanno inserito nelle loro prospettive la scorsa settimana.
Ma anche se l'inflazione complessiva degli Stati Uniti è scesa al 4% a maggio per la prima volta in più di due anni, ci sono altri segnali che l'economia sottostante sta riprendendo vigore.
Gli avviamenti di abitazioni monofamiliari negli Stati Uniti hanno registrato un'impennata a maggio, la più alta in oltre tre decenni, mentre anche i permessi per le costruzioni future sono aumentati, secondo i dati pubblicati martedì. I numeri coincidono con il balzo dell'indice del mercato immobiliare della National Association of Home Builders/Wells Fargo a giugno, che ha raggiunto il massimo dal luglio dello scorso anno.
I Treasury statunitensi sono rimasti fermi, tuttavia, con i rendimenti a due anni che si sono aggirati intorno al 4,7% durante l'intervento di Powell. Le aspettative di inflazione a due anni 'breakeven' incorporate nel mercato obbligazionario sono tornate appena sopra il 2%.
Anche i futures azionari statunitensi hanno mantenuto la linea, dopo due giorni di consolidamento dell'impennata del 5% di giugno dell'S&P500 - ancora in rotta per il maggior guadagno mensile da gennaio e la più lunga striscia di guadagni mensili dall'estate del 2021.
Il dollaro è rimasto stabile anche nei confronti della maggior parte delle valute principali - con un calo dello yuan cinese al livello più basso dell'anno, un'eccezione, dato che i responsabili della politica monetaria cinese nuotano contro la marea di falchi della banca centrale altrove, con i tagli dei tassi di questa settimana.
Ma anche se gli investitori statunitensi accolgono con favore il quadro di disinflazione interna più in generale, le ansie all'estero persistono, soprattutto in Gran Bretagna.
L'inflazione britannica ha sfidato le aspettative di un rallentamento e si è mantenuta all'8,7% a maggio, mentre l'inflazione 'core' è balzata sopra il 7% per la prima volta dal 1992. I numeri fanno pressione sulla Banca d'Inghilterra un giorno prima che si preveda un aumento dei tassi di interesse per la 13esima volta di fila.
I mercati monetari vedono ora una probabilità del 50 per cento che la BoE aumenti i tassi di ben 50 punti base al 5 per cento e che raggiunga un picco del 6 per cento entro il prossimo marzo.
In mezzo a tutte le cattive notizie del Regno Unito - tra cui i dati che mostrano un aumento del debito netto del settore pubblico oltre il 100% della produzione nazionale per la prima volta dal 1961 - l'inflazione più elevata e la traiettoria dei tassi non sono riusciti a sollevare la sterlina. La sterlina si è ritirata bruscamente dai recenti massimi sia nei confronti del dollaro che dell'euro.
Per quanto riguarda le notizie aziendali, le azioni di FedEx sono scese di quasi il 3% durante la notte dopo un avvertimento sui profitti. L'azienda di spedizioni, che sta tagliando i costi per proteggere i profitti a causa del calo della domanda, ha dichiarato che le continue "sfide della domanda" hanno spinto i suoi piani a mettere a terra altri 29 aerei nell'anno fiscale iniziato il 1° giugno.
I produttori di veicoli elettrici, invece, si sono rafforzati.
I rivali Rivian Automotive e Tesla sono saliti di oltre il 5% ciascuno martedì, dopo che Rivian ha annunciato di aver accettato di adottare lo standard di ricarica di Tesla.
Nel frattempo, la Cina ha presentato un'agevolazione fiscale di 72 miliardi di dollari per i veicoli elettrici, mentre i dati dell'Unione Europea hanno mostrato che le vendite di veicoli elettrici sono aumentate del 71% a maggio. Eventi da tenere d'occhio nel corso della giornata di mercoledì: * Il Presidente della Federal Reserve Jerome Powell testimonia alla Commissione Affari Finanziari della Camera. * Audizione della Commissione bancaria del Senato sulla nomina di Adrian Kugler al Consiglio della Fed, nonché sulla nomina di Philip Jefferson a Vicepresidente e su un secondo mandato per Lisa Cook * Intervengono il Presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee e il Capo della Fed di Cleveland Loretta Mester * Il Tesoro degli Stati Uniti mette all'asta obbligazioni a 20 anni
