Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan Un altro preoccupante calo dell'attività commerciale europea e una nuova scossa del settore immobiliare in Cina incoraggiano le speculazioni che le due banche centrali più potenti del mondo possano terminare le campagne di inasprimento dei tassi di interesse questa settimana con i loro ultimi rialzi del ciclo.

In una settimana ricca di eventi che movimentano il mercato - le decisioni delle banche centrali del G3, i guadagni delle mega-cap tecnologiche, la riunione del Politburo cinese e i numeri della produzione del secondo trimestre degli Stati Uniti - la prospettiva del picco dei tassi d'interesse degli Stati Uniti e dell'Eurozona incombe.

I mercati dei futures ipotizzano che il rialzo di un quarto di punto della Federal Reserve, previsto per mercoledì al 5,25-5,50%, sarà l'ultimo di una stretta di 16 mesi, con meno del 50% di possibilità di un'ulteriore mossa nel corso dell'anno.

I mercati monetari considerano anche il probabile rialzo di un quarto di punto del tasso della Banca Centrale Europea al 3,75% il giorno successivo come l'ultimo, anche in questo caso con meno del 50 per cento di possibilità di un altro rialzo in seguito. Si prevede che la Banca del Giappone manterrà la sua politica di denaro super-facile per il momento.

Le argomentazioni a favore di una sospensione della stretta creditizia sono state rafforzate lunedì, quando i primi sondaggi economici di luglio per l'area dell'euro sono risultati ben al di sotto delle previsioni, mostrando una contrazione sempre più profonda dell'attività complessiva questo mese. L'euro è sceso di oltre mezzo punto percentuale rispetto al dollaro, mentre i rendimenti del debito pubblico dell'euro sono scesi, con un risultato elettorale indeciso nel fine settimana in Spagna che ha aggiunto pressione.

Con l'attuale scivolata del settore manifatturiero che continua ad essere il maggior freno e dovuto in gran parte alla stentata ripresa cinese post-Covida, ulteriori turbolenze nei mercati immobiliari cinesi non faranno altro che aumentare l'ansia.

L'indice di riferimento Hang Seng di Hong Kong, in calo di oltre il 5% per l'anno finora, è sceso di un altro 2% lunedì e l'indice degli sviluppatori immobiliari della Cina continentale è crollato del 6,4% - il secondo maggior calo giornaliero del 2023. Le preoccupazioni per il rimborso del debito di due dei maggiori sviluppatori del Paese - Country Garden e Dalian Wanda - hanno aggravato la crisi di fiducia nel settore.

Il Politburo al potere in Cina si è riunito lunedì per definire la sua strategia per l'anno prossimo e le prime letture dei media locali hanno detto che si aspetta che la ripresa economica sia 'tortuosa' e che richieda aggiustamenti macro in modo preciso e deciso. I mercati temono che gli stimoli all'economia in crisi siano stati in gran parte frammentari.

La speranza che la BOJ rimanga ferma sulla politica monetaria ha aiutato il Nikkei giapponese a sovraperformare e a fare un balzo di oltre l'1%.

Per Wall Street, l'incombente decisione della Fed domina questa settimana - con una verifica dei sondaggi economici statunitensi di luglio in cima ai dati del calendario di lunedì, in un'altra settimana di grandi guadagni aziendali.

I giganti tecnologici Microsoft e Alphabet riferiscono martedì e Meta uscirà mercoledì, con guadagni massicci del 70% e più del prezzo delle azioni finora quest'anno per l'indice mega cap tech vanguard che alza l'asticella e gli investitori desiderosi di tenere alla luce l'eccitazione legata all'AI.

I principali indici azionari di Wall St hanno chiuso marginalmente in rialzo venerdì, con l'indice Dow Jones bluechip che ha ottenuto il 10° guadagno giornaliero consecutivo per la prima volta in oltre sei anni. Sia i futures dell'S&P500 che quelli del Nasdaq sono saliti di nuovo lunedì, anche se l'indicatore di volatilità VIX è salito ai massimi da quasi due settimane.

I rendimenti del Tesoro americano sono scesi, ma il dollaro è salito rispetto all'euro, allo yuan e alla sterlina - colpita anche dalle deludenti letture del Regno Unito sulle attività commerciali di luglio. Eventi da tenere d'occhio lunedì: * S&P Global, sondaggi flash sugli affari di luglio negli Stati Uniti e nel resto del mondo, Chicago Fed, sondaggio sugli affari di giugno: Whirlpool, Domino's Pizza, Brown & Brown, Alexandria Real Estate, NXP, Packaging Corp of America, F5, Cadence Design Systems * Il Consiglio generale dell'Organizzazione Mondiale del Commercio si riunisce a Ginevra * Il Tesoro degli Stati Uniti mette all'asta titoli a 2 anni, buoni a 3 e 6 mesi