I mercati sono molto concentrati sul mercato del lavoro perché probabilmente segnalerà quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse di riferimento quest'anno. La Fed conclude la sua riunione politica di due giorni mercoledì.
Mentre i mercati hanno prezzato la quasi certezza che la Fed manterrà i tassi di riferimento al livello attuale, la conferenza stampa del Presidente della Fed Jerome Powell darà probabilmente indicazioni sul numero di tagli dei tassi di interesse che la banca centrale si aspetta di vedere quest'anno.
I mercati si aspettano ora il primo taglio di 25 punti base a maggio, rispetto alle aspettative di un taglio alla riunione di marzo all'inizio dell'anno. Complessivamente, gli investitori si aspettano 130 punti base di tagli entro la fine dell'anno, in calo rispetto alle aspettative di oltre 160 punti base di tagli alla fine del 2023.
"È la quiete prima della tempesta", ha dichiarato Frank Rybinski, responsabile della strategia macro di Aegon Asset Management. "Affinché si verifichi un taglio a marzo, la Fed dovrebbe avere una comunicazione piuttosto chiara che getti le basi domani, ma se si considerano i dati economici e la situazione del mercato del lavoro, è difficile avere un alto grado di fiducia sul fatto che vedranno la necessità di tagliare".
Le aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti sono aumentate inaspettatamente a dicembre e i dati del mese precedente sono stati rivisti al rialzo, secondo il Dipartimento del Lavoro, suggerendo che la domanda nel mercato del lavoro rimane forte. I rendimenti del Tesoro sono scesi dopo la pubblicazione dei dati.
Nel tardo pomeriggio, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni era in calo di 3,2 punti base, al 4,059%. Il rendimento del titolo del Tesoro a 30 anni era in calo di 5,8 punti base al 4,277%.
Il calo dei rendimenti arriva sulla scia dell'annuncio di lunedì da parte del Dipartimento del Tesoro che non avrà bisogno di prendere in prestito tanto quanto aveva previsto in ottobre, alleviando alcune preoccupazioni degli investitori circa l'eccesso di offerta.
I rendimenti hanno chiuso al di sotto della loro media mobile a 200 giorni lunedì, il che storicamente indica un ulteriore calo di 10-12 punti base nelle prossime sessioni di trading, ha osservato Ian Lyngen, responsabile della strategia dei tassi statunitensi presso BMO Capital Markets.
"È facile immaginare un breakout che porti i rendimenti a 10 anni comodamente sotto il 4,0%", ha detto.
Complessivamente, l'Indice dei prezzi delle case Case-Shiller è aumentato del 5,40% sull'anno che si è concluso a novembre e ha guadagnato lo 0,15% su base mensile destagionalizzata, leggermente al di sotto delle aspettative di un guadagno annuale del 5,80% e di un progresso mensile dello 0,5%.
"La Fed vuole limitare gli aumenti dei prezzi delle case per mantenere l'inflazione di base su un trend più basso", ha dichiarato Bill Adams, capo economista di Comerica Bank.
La parte della curva dei rendimenti del Tesoro statunitense, che misura il divario tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a due e a 10 anni, considerata un indicatore delle aspettative economiche, era a -25,7 punti base.
Il rendimento del Tesoro americano a due anni, che in genere si muove di pari passo con le aspettative sui tassi di interesse, era in calo di 1,4 punti base al 4,308%.
