Nutrien quest'anno ha separato il Brasile dal resto delle sue attività in America Latina, mentre sta valutando la vendita delle attività in Argentina, Cile e Uruguay, al fine di snellire le operazioni nella regione, hanno detto due fonti. Dall'aprile 2023, almeno otto dirigenti o manager di alto livello sono stati licenziati o hanno lasciato l'azienda, tra cui l'intero team di gestione delle forniture del Brasile e l'ex CEO e CFO dell'America Latina, secondo tre fonti, che hanno parlato a condizione di anonimato perché i dettagli dei cambiamenti non sono stati annunciati pubblicamente.

I problemi di Nutrien in Sud America arrivano mentre le aziende di fertilizzanti hanno lottato con la volatilità del mercato a livello globale, da quando l'invasione della Russia in Ucraina ha fatto schizzare i prezzi alle stelle nel 2022, per poi crollare l'anno successivo, quando gli agricoltori hanno rinviato gli acquisti e le forniture globali si sono stabilizzate.

I tagli di posti di lavoro e le potenziali vendite di attività derivano dalle sfide che Nutrien ha affrontato per far breccia nel mercato della vendita al dettaglio di prodotti agricoli in Brasile, dove ha introdotto un modello commerciale unico.

L'anno scorso Nutrien ha riconosciuto una svalutazione di 465 milioni di dollari legata alle sue acquisizioni in Sud America, che secondo l'analista di Morningstar Seth Goldstein era dovuta al minor valore del suo inventario di fertilizzanti.

"Come nuova azienda, i cambiamenti strutturali e di leadership fanno parte del percorso di crescita", ha dichiarato Nutrien in una dichiarazione a Reuters.

L'azienda ha rifiutato di commentare i dettagli dei suoi piani, comprese le potenziali dismissioni o i cambiamenti del personale.

ESPANSIONE AL DETTAGLIO

Nutrien ha iniziato la sua espansione in Brasile subito dopo la sua costituzione nel 2018, grazie alla fusione di Potash Corp of Saskatchewan e Agrium Inc, che aveva un piccolo produttore di fertilizzanti nello Stato di San Paolo.

Nutrien ha inizialmente pianificato di aumentare le vendite al dettaglio delle aziende agricole fino al 30% nel Brasile centrale e meridionale, soprattutto acquistando i rivenditori esistenti. I rivali internazionali, tra cui Mosaic e Yara, avevano evitato le vendite dirette agli agricoltori in Brasile, un mercato estremamente frammentato.

Andre Dias, che è entrato nel 2019 come Amministratore Delegato per il Brasile ed è stato poi promosso ad Amministratore Delegato per il Latam, ha annunciato circa otto acquisizioni in circa tre anni, secondo le dichiarazioni dell'azienda.

Sotto la sua guida, Nutrien ha venduto fertilizzanti e altri fattori di produzione agricola presso i nuovi concessionari acquisiti o "centri di esperienza", che sono negozi ristrutturati spesso nelle aree urbane. Ha anche deciso di centralizzare le scorte per ridurre i requisiti di capitale circolante.

Ma i rivenditori Nutrien hanno faticato a consegnare gli ordini in tempo a causa di problemi di integrazione del software e di difficoltà nella gestione delle forniture di input agricoli, fattori che hanno allontanato gli agricoltori, hanno detto due delle fonti. Anche le relazioni preziose con gli agricoltori locali sono andate perse dopo le partenze dei dipendenti dei rivenditori acquistati da Nutrien, secondo una delle fonti e Marcelo Mello, direttore di fertilizzanti presso la società di consulenza agroalimentare StoneX.

Entro il 2022, Nutrien ha dichiarato di operare in 13 Stati brasiliani e di avere circa 200 unità commerciali in America Latina.

Nutrien e altri importatori in Brasile hanno accumulato fertilizzanti perché temevano carenze di approvvigionamento dopo la minaccia di sanzioni occidentali sui grandi produttori Russia e Bielorussia nel 2022, hanno detto tre fonti. Le restrizioni cinesi sulle esportazioni per assicurarsi i nutrienti per le proprie colture hanno aggravato questi timori di approvvigionamento.

Nel 2023, i margini lordi di Nutrien hanno sofferto perché ha venduto in perdita il suo inventario ad alto costo in Sud America. L'anno scorso, le vendite globali di Nutrien sono scese del 23% a 29 miliardi di dollari, mentre gli utili netti sono crollati dell'83% a 1,28 miliardi di dollari.

Dias, il CEO dell'America Latina, ha lasciato l'azienda nell'aprile 2023 e il CFO della regione, Luis Cerresi, è partito a dicembre, secondo i loro profili LinkedIn. Nutrien aveva nominato il nuovo CEO globale Ken Seitz nel 2022. Cerresi ha rifiutato di commentare.

Nutrien ha immediatamente sospeso tutte le acquisizioni in Brasile e ha interrotto la costruzione di nuovi impianti di fertilizzanti dopo la partenza di Dias, hanno detto due fonti.

Dias ha contestato l'idea che l'azienda sia cresciuta troppo velocemente in una dichiarazione inviata via e-mail a Reuters, affermando che il suo lavoro non dovrebbe essere giudicato in base al volume delle acquisizioni, aggiungendo che i concorrenti locali hanno fatto mosse simili.

Nutrien continua ad affrontare un ambiente difficile in Sud America. Il prezzo del potassio è basso e lo rimarrà anche quando emergeranno nuovi progetti enormi in Canada e in Inghilterra, ha detto Mello di StoneX. Questo significa problemi per tutte le aziende con scorte in magazzino che costano più del prezzo attuale.

"L'intero settore in Brasile ha perso molto denaro l'anno scorso", ha detto Mello.

Nutrien è alla ricerca di partnership per utilizzare maggiormente la capacità dei suoi impianti di miscelazione in Brasile, attualmente pari a circa il 50%, hanno detto due delle fonti. Ciò potrebbe significare produrre fertilizzanti per terzi, ha detto una fonte.

Nutrien ha dichiarato nella sua e-mail a Reuters che i suoi cinque miscelatori stanno operando al di sotto della capacità massima e che sta effettuando degli aggiustamenti a causa delle condizioni macroeconomiche.

(1 dollaro = 4,9756 reais)