La scorsa settimana lo yen aveva registrato il guadagno settimanale più forte in oltre 17 mesi, a seguito di due presunti interventi del governo giapponese per allontanare la valuta dai minimi di 34 anni di 160,245 per dollaro.
Lunedì, lo yen si è indebolito dello 0,43% a 153,62 per dollaro nelle prime contrattazioni, dopo aver toccato un massimo di tre settimane a 151,86 venerdì, mentre il dollaro ha perso ulteriore terreno dopo i dati sul lavoro.
I mercati della Cina continentale sono rimasti chiusi per tre giorni la scorsa settimana. Ma lo yuan offshore era salito sulla scia dell'ampia ritirata del dollaro, dopo che i dati hanno mostrato un raffreddamento del mercato del lavoro statunitense, il presidente della Fed Jerome Powell ha confermato la tendenza all'allentamento della banca centrale e il Giappone è intervenuto per spingere lo yen al rialzo.
Lo yuan offshore si è attestato a 7,1959 per dollaro e ha guadagnato più dell'1% la scorsa settimana.
Lunedì il Giappone è chiuso per festività, così come la Gran Bretagna, il che probabilmente comporterà una riduzione dei volumi. Ma con le autorità giapponesi che hanno scelto i periodi di calma della scorsa settimana per intervenire sul mercato dello yen, i trader saranno in allerta durante la giornata.
Gli oltre 9.000 miliardi di yen che si stima la Banca del Giappone abbia speso per sostenere il fragile yen la scorsa settimana hanno solo guadagnato tempo, dicono gli analisti, in quanto il mercato considera ancora la valuta come una vendita.
Il rapporto settimanale sugli impegni dei trader della Commodity Futures Trading Commission ha mostrato che i trader non commerciali, una categoria che include gli scambi speculativi e gli hedge fund, hanno ridotto le loro posizioni corte sullo yen a 168.388 contratti futures nella settimana conclusasi il 30 aprile, ancora vicino alle posizioni ribassiste più grandi dal 2007.
Sebbene il Giappone abbia chiaramente la capacità di intervenire di più, l'ambiente macro più ampio rimane piuttosto negativo per lo yen, secondo gli strateghi di Goldman Sachs, notando che il 'successo' dell'intervento può arrivare solo fino ad un certo punto.
"Tuttavia, comprare tempo è ancora prezioso, in quanto riduce il potenziale di interruzione economica derivante dall'aggiustamento del tasso di cambio e potrebbe stabilizzare la valuta fino a quando il contesto economico non diventerà più favorevole allo yen", hanno affermato in una nota.
PERCORSO DELLA FED
I dati di venerdì hanno mostrato che la crescita dei posti di lavoro negli Stati Uniti è rallentata più del previsto ad aprile e l'aumento dei salari annuali è sceso al di sotto del 4,0% per la prima volta in quasi tre anni, mentre i segnali di raffreddamento del mercato del lavoro hanno sollevato l'ottimismo sulla possibilità che la banca centrale statunitense possa progettare un 'atterraggio morbido' per l'economia.
I mercati stanno ora prezzando 45 punti base di tagli quest'anno, con un taglio dei tassi a novembre completamente prezzato.
La Fed ha mantenuto i tassi di interesse fermi al termine della sua riunione di politica monetaria di due giorni, come previsto, ma ha segnalato di essere ancora orientata verso un eventuale taglio dei tassi, anche se potrebbe richiedere più tempo di quanto inizialmente previsto.
"Anche se l'inflazione rimarrà probabilmente più vicina al 3% che al 2% quest'anno, prevediamo un raffreddamento dell'inflazione sufficiente a soddisfare la barra della Fed per un taglio dei tassi in estate", hanno dichiarato gli strateghi di Citi in una nota.
"Il caso dei tagli sarà molto più forte se avremo ragione sul fatto che i lavori più deboli di aprile sono un segno di un ulteriore indebolimento a venire".
L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto a sei rivali, era a 105,12, dopo aver toccato un minimo di tre settimane a 104,52 venerdì.
L'euro era in rialzo dello 0,07% a 1,0765 dollari, mentre la sterlina era ultima a 1,2547 dollari, in rialzo dello 0,02% nella giornata.
