Sebbene gli investitori stiano sempre più valutando la possibilità di un cambio di politica a marzo, qualsiasi decisione di questo tipo potrebbe influenzare i mercati finanziari globali, alterando lo status del Giappone come fornitore unico di denaro a basso costo, dicono gli analisti.
Le trattative salariali annuali di quest'anno hanno preso il via mercoledì, con la Toyota Motor che ha accettato di concedere ai lavoratori delle fabbriche il più grande aumento di stipendio degli ultimi 25 anni, aumentando le aspettative che altre aziende seguano l'esempio con aumenti salariali eccezionali.
Questi primi segnali di un forte risultato nelle trattative salariali annuali di quest'anno hanno aumentato le possibilità che la BOJ elimini gradualmente il suo massiccio stimolo monetario, hanno detto tre fonti che hanno familiarità con le sue riflessioni.
È probabile che la banca centrale esamini un sondaggio preliminare sull'esito delle trattative salariali, che sarà pubblicato dall'ombrello sindacale Rengo venerdì, per decidere se le condizioni per eliminare gradualmente lo stimolo sono state soddisfatte, hanno detto le fonti.
"Sembra che ci siano abbastanza fattori che giustificano un cambiamento di politica a marzo", ha detto una delle fonti. "Alla fine, sarà un giudizio dei nove membri del consiglio di amministrazione", ha detto la fonte, parlando in condizione di anonimato a causa della sensibilità della questione.
La fine del tasso di interesse negativo, in vigore dal 2016, segnerebbe una svolta epocale rispetto al massiccio programma di stimolo della BOJ e il primo aumento dei tassi di interesse in Giappone dal 2007.
Un cambio di politica a marzo, tuttavia, non è un affare fatto, in quanto alcuni membri del consiglio di amministrazione di nove membri sono preoccupati per i recenti segnali di debolezza nei consumi, che evidenziano la natura fragile della ripresa economica del Giappone, hanno detto.
La BOJ potrebbe rimandare la decisione ad aprile, se i responsabili politici ritengono di dover esaminare altri dati, come il sondaggio sulla fiducia delle imprese "tankan", previsto per il 1° aprile, e il rapporto trimestrale della banca sulle economie regionali giapponesi.
Molti operatori di mercato si aspettano che la BOJ ponga fine ai tassi negativi in occasione della prossima riunione di due giorni che si concluderà martedì, o in una riunione successiva del 25-26 aprile.
Con la fine dei tassi negativi, la BOJ abbandonerà anche il controllo dei rendimenti obbligazionari e smantellerà il quadro creato per l'acquisto di attività rischiose come i fondi negoziati in borsa (ETF), hanno detto.
Il governatore della BOJ, Kazuo Ueda, ha segnalato mercoledì la disponibilità della banca a eliminare gradualmente gli stimoli già dalla prossima settimana, sottolineando le "richieste di salari piuttosto elevati" avanzate dai sindacati.
"L'esito della negoziazione salariale annuale di quest'anno è fondamentale" per decidere la tempistica dell'uscita dallo stimolo massiccio, ha detto Ueda al Parlamento.
"Stiamo vedendo molte aziende fare delle offerte, anche oggi. Speriamo di raggiungere una decisione appropriata esaminando in modo completo questi risultati", oltre ad altri dati, ha aggiunto.
