Le contrattazioni sui mercati asiatici saranno più leggere del solito lunedì, con nessun dato economico regionale importante in programma e i mercati statunitensi chiusi, lasciando che gli investitori si preparino per il primo evento importante della settimana, martedì: la decisione sui tassi di interesse della Cina.
La People's Bank of China probabilmente taglierà i tassi di prestito prime rate (LPR) a uno e cinque anni di 10 punti base, rispettivamente al 3,55% e al 4,20%, nel suo ultimo tentativo di sostenere la scricchiolante economia cinese e di allontanarla dalla deflazione.
All'inizio di questo mese, la PBOC ha tagliato il suo tasso di prestito politico a medio termine per la prima volta in 10 mesi, aprendo la strada ai tagli dei tassi LPR di riferimento e in controtendenza rispetto alla tendenza globale di aumentare i tassi per riportare l'inflazione verso gli obiettivi dei politici.
Non sorprende che lo yuan sia sottoposto a una forte pressione di vendita: è sceso del 4% negli ultimi due mesi e si aggira sui minimi di sette mesi. Una politica monetaria più allentata farà ben poco per invertire queste dinamiche.
Gli investitori lunedì potrebbero anche tenere d'occhio i titoli della visita del Segretario di Stato americano Antony Blinken a Pechino, il primo diplomatico americano di alto livello a visitare la Cina in cinque anni, in un contesto di rapporti bilaterali gelidi e di scarse prospettive di progresso nella lunga lista di controversie tra le due maggiori economie del mondo.
Guardando al futuro e al di là della Cina, gli investitori devono digerire altre due decisioni di politica monetaria asiatica questa settimana: la Bank Indonesia (BI) e la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) delle Filippine giovedì.
Entrambe probabilmente lasceranno la politica invariata, con la BI che manterrà il suo tasso di prestito di riferimento al 5,75% e la BSP che manterrà il suo tasso di riferimento al 6,25%.
Il tono del mercato più ampio in Asia lunedì potrebbe essere improntato alla cautela, con gli investitori tentati di trarre profitto dal recente rally. Le azioni giapponesi hanno registrato un'impennata del 20% in due mesi e sono ai massimi da 33 anni, mentre l'indice MSCI Asia ex-Japan la scorsa settimana ha fatto un balzo del 3%, la migliore settimana da gennaio.
Altri eventi potenzialmente in grado di influenzare i mercati della regione nel corso della settimana includono i dati sull'inflazione dei prezzi al consumo in Giappone per il mese di maggio, venerdì. Si prevede che il tasso annuale dell'IPC core scenda al 3,1% dal 3,4% di aprile.
La Banca del Giappone la scorsa settimana ha lasciato invariata la sua politica ultra-allentata e ha segnalato che non ha fretta di cambiare la sua posizione dovish, anche se l'inflazione ha superato l'obiettivo del 2% della BOJ da oltre un anno.
In contrasto con la postura più falco delle altre principali banche centrali del mondo, non sorprende che lo yen sia sulla difensiva - venerdì ha toccato un minimo di 15 anni contro l'euro.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Il governatore della Banca di Corea Rhee Chang-yong parla
- Il Segretario di Stato americano Antony Blinken in Cina
- Disoccupazione a Hong Kong (maggio)
