Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati europei e globali da parte di Tom Westbrook

Nove delle banche centrali del G10 dovrebbero tagliare i tassi di interesse il prossimo anno. Non il Giappone.

La discussione aperta del Governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, su un anno di politica difficile e sui possibili percorsi di uscita dai tassi di interesse negativi, ha fatto sobbalzare i venditori allo scoperto dallo yen, temendo che il tanto atteso rally dello yen sia iniziato.

Lo yen è in rialzo per quattro settimane di fila per la prima volta da marzo. Si è stabilizzato negli scambi di Tokyo venerdì, forse perché i dati hanno mostrato un rallentamento dell'economia più marcato di quanto si pensasse nel terzo trimestre, il che rende più complicate le prossime mosse politiche.

I titoli di Stato giapponesi sono stati pesantemente venduti, facendo salire i rendimenti globali. Il Nikkei è sceso ai minimi di un mese.

Le conseguenze di tassi sopra lo zero in Giappone, e in particolare la possibilità che la BOJ aumenti mentre il resto del mondo taglia, potrebbero essere enormi, in quanto potrebbero innescare l'annullamento dei carry trade e una riorganizzazione del flusso di capitali giapponesi.

La prossima riunione della BOJ si terrà il 19 dicembre. Prima di allora si riuniranno la BCE, la Banca d'Inghilterra e la Fed, e i mercati prevedono che i tassi resteranno fermi. I dati sui salari non agricoli degli Stati Uniti, previsti per venerdì, completano la settimana e daranno il tono ai responsabili politici.

Una sorpresa al rialzo nei numeri dei posti di lavoro genererebbe probabilmente la maggiore turbolenza sui mercati, dal momento che una manciata di indicatori recenti - che indicano un mercato del lavoro in raffreddamento e un'inflazione in rallentamento - sono stati alla base di un potente rally obbligazionario in previsione di tagli dei tassi.

Il calendario europeo è piuttosto scarno venerdì.

Altrove in Asia, la banca centrale indiana ha mantenuto il suo tasso di prestito chiave in sospeso, come previsto. Il National Pension Service della Corea del Sud e la banca centrale sono in trattative per estendere il loro programma di swap di valuta estera, hanno detto a Reuters fonti con conoscenza diretta della questione, e il won è salito bruscamente.

Le azioni del produttore di gas australiano Santos sono salite del 6% e le azioni di Woodside sono scese dello 0,5% dopo che le società hanno confermato le ipotesi di trattative preliminari di fusione.

Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati venerdì:

Economia: CPI tedesco finale, buste paga non agricole degli Stati Uniti.