A dicembre, la banca centrale statunitense ha segnalato la fine della storica stretta monetaria degli ultimi due anni e l'arrivo di una riduzione dei costi di prestito, innescando un rimbalzo dell'attività dei mercati dei capitali che ha stimolato l'economia e l'inflazione.
"Riteniamo che le condizioni finanziarie più favorevoli continueranno a compensare gli effetti dei rialzi dei tassi, almeno per i prossimi trimestri", ha dichiarato Torsten Slok a un webinar giovedì. "La bilancia è inclinata verso il vento di coda per la crescita che ora proviene di nuovo dalla politica fiscale, mentre le condizioni finanziarie facili sono ancora più forti".
Apollo è un gestore patrimoniale alternativo globale con 671 miliardi di dollari di asset in gestione a marzo.
Dopo la segnalazione di dicembre, i funzionari della Fed hanno modificato le loro proiezioni sull'aggressività del taglio dei tassi quest'anno, passando da tre tagli dei tassi di 25 punti base a uno solo. Giovedì, i trader scommettevano su circa due tagli da 25 punti base quest'anno, dopo i dati che mostravano un rallentamento dell'economia e delle pressioni sui prezzi nelle ultime settimane.
Tuttavia, Slok ha affermato che è necessario del tempo affinché i tassi di interesse elevati raffreddino l'economia e l'inflazione, in quanto i costi di prestito più elevati non hanno ancora colpito molti consumatori e aziende statunitensi, che stanno invece beneficiando di un mercato azionario in crescita e di rendimenti più elevati nel reddito fisso.
"Non abbiamo visto la trasmissione della politica monetaria così rapidamente come molti, compresa la Fed... si aspettavano nel 2023", ha detto.
"Ci sono certamente buone ragioni per aspettarsi che l'inflazione scenda... ma non ci siamo ancora arrivati, l'inflazione è purtroppo ancora troppo elevata". (Servizio di Davide Barbuscia; redazione di Barbara Lewis)
