La BCE ha abbassato i tassi a giugno e ha segnalato un ulteriore allentamento nei prossimi mesi, ma non ha preso alcun impegno sulla tempistica della prossima mossa, lasciando i mercati indovinare e i responsabili politici a discutere la questione.
Vasle, un conservatore del Consiglio direttivo di 26 persone, ha detto che non c'è urgenza di ulteriori azioni, poiché l'attuale politica non sta soffocando la crescita economica e l'inflazione potrebbe ancora rivelarsi sorprendentemente ostinata.
La maggior parte dei responsabili politici sembra essere d'accordo sul fatto che qualsiasi mossa a luglio è fuori discussione, ma molti hanno segnalato che settembre è una possibilità.
"Dobbiamo essere molto attenti e non affrettarci a tagliare i tassi", ha detto Vasle a Reuters a margine di una conferenza. "Se tagliare a settembre o qualche mese dopo è una questione aperta".
L'inflazione della zona euro è rallentata un po' al 2,5% a giugno, ma la maggior parte si aspetta che oscilli intorno ai livelli attuali per il resto dell'anno, prima di tornare all'obiettivo del 2% della BCE alla fine del 2025.
Se l'inflazione dovesse seguire questo percorso, potrebbero arrivare altri tagli dei tassi.
Se i risultati economici si conformano alla nostra linea di base, le aspettative del mercato sono ampiamente in linea con le mie opinioni", ha detto.
Gli investitori si aspettano da 1 a 2 tagli dei tassi nel resto del 2024 e vedono un totale di 106 punti base di tagli, o circa quattro manovre, da qui alla fine del 2025.
Seguire questa linea di base, tuttavia, è tutt'altro che scontato, ha detto Vasle. Una ripresa della crescita potrebbe aumentare le pressioni sui prezzi, mentre un mercato del lavoro rigido potrebbe esercitare pressioni sui salari.
"Il sentimento dei consumatori è incoraggiante, la crescita sta reggendo e il mercato del lavoro è rigido, quindi c'è il rischio che l'inflazione dei servizi persista", ha detto Vasle.
L'inflazione dei servizi è rimasta ostinatamente alta e i responsabili politici temono che possa radicarsi, esercitando pressioni sui prezzi molto più a lungo di quanto si pensi.
"È probabile che l'inflazione dei servizi sia più persistente, guidata da una serie di fattori interni, come lo slancio dei salari indicizzati", ha detto Vasle. (Relazioni di Balazs Koranyi e Francesco Canepa, a cura di Christina Fincher)
