Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali di Alun John

I mercati, fino ai numeri da urlo dei posti di lavoro della scorsa settimana, erano quasi certi che la Federal Reserve avrebbe tagliato i tassi d'interesse entro la riunione di maggio - la domanda era se la prima riduzione sarebbe avvenuta a marzo, o alla riunione stessa di maggio.

Ora anche un taglio dei tassi a maggio è meno certo. I prezzi di mercato riflettono circa un 30% di possibilità che la Fed mantenga ancora i tassi al livello attuale dopo quella riunione, in calo rispetto al 10% circa di una settimana fa e a meno del 5% all'inizio dell'anno, secondo lo strumento FedWatch del CME.

I cambiamenti in queste aspettative saranno probabilmente il principale motore delle oscillazioni quotidiane del mercato nelle prossime settimane, così come le oscillazioni quotidiane dei mercati durante il primo mese del 2024 erano tutte incentrate sul fatto che i tagli dei tassi sarebbero arrivati o meno a marzo.

A guidare il passaggio da marzo a maggio sono stati i dati di venerdì, che hanno mostrato che le buste paga non agricole sono aumentate di 353.000 posti di lavoro il mese scorso, il guadagno maggiore da un anno a questa parte e di gran lunga superiore alla media di 18.000 degli economisti intervistati da Reuters.

"Un numero di posti di lavoro follemente forte significa che la Fed aspetterà", ha detto James Knightley, capo economista internazionale di ING, che vede un taglio a maggio.

Alcuni pensano che la Fed aspetterà fino a giugno. Ryan Wang, economista statunitense di HSBC, che fa parte di questo campo, ha dichiarato: "La resilienza del mercato del lavoro potrebbe consentire ai responsabili politici del FOMC di essere più cauti e deliberati sulla tempistica di qualsiasi mossa".

I trader hanno digerito anche le ultime osservazioni del presidente della Fed Jerome Powell, che in un'intervista andata in onda domenica sera ha affermato che la Fed può essere "prudente" nel decidere quando tagliare il suo tasso di interesse di riferimento.

L'intervista ha avuto luogo prima del rapporto sui posti di lavoro, ma è servita a sottolineare la tendenza - rendimenti obbligazionari più alti e un dollaro più forte.

Il rendimento di riferimento del Tesoro a 10 anni è salito fino al 4,094% nelle ore di trading asiatiche di lunedì, con un aumento di circa 6 punti base dopo aver terminato il venerdì con un aumento di quasi 17 punti base.

I rendimenti a due anni sono balzati di otto punti base al 4,451%, il massimo da un mese a questa parte, e questo ha aiutato l'indice del dollaro a raggiungere i massimi da otto settimane e ha pesato sui futures del mercato azionario statunitense, in calo dello 0,2%.

Lunedì è prevista la pubblicazione del sondaggio sui funzionari di prestito senior e dei dati sull'attività dei servizi ISM.

Questa settimana ci saranno anche molti altri discorsi della Fed, con il Presidente della Banca di Atlanta Raphael Bostic che interverrà più tardi lunedì.

Sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di lunedì:

* Il Presidente della Federal Reserve di Atlanta Raphael Bostic parla

* Dati ISM servizi di gennaio degli Stati Uniti

* Guadagni statunitensi: Caterpillar, McDonalds, Tyson Foods, Simon Property