Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan Wall Street sembra destinata a un inizio di settimana sonnolento ma positivo dopo la pausa di lunedì per il Memorial Day, con i consumatori di nuovo al centro dell'attenzione negli aggiornamenti di maggio più tardi.

I futures dell'S&P500 erano di nuovo in rialzo prima dell'apertura di martedì, dopo che l'indice di cassa aveva ottenuto il quinto guadagno settimanale consecutivo la scorsa settimana - la striscia più lunga dall'inizio di febbraio.

Si prevede che la fiducia dei consumatori statunitensi si sia raffreddata un po' questo mese nel sondaggio mensile del Conference Board, previsto per oggi, anche se la pubblicazione più importante della settimana è chiaramente l'indicatore dell'inflazione PCE di venerdì.

Anche se le aspettative sui tassi di interesse della Federal Reserve si sono ridotte a poco più di un taglio per il resto dell'anno, le condizioni finanziarie più ampie, rilevate dall'indice della Fed di Chicago, sono le più facili dal novembre 2021 - quattro mesi prima che la Fed iniziasse la sua campagna di restringimento.

Ciò lascia la Fed con un dilemma continuo: se la sua politica monetaria restrittiva sia stata sufficiente a trascinare l'inflazione in modo duraturo verso l'obiettivo del 2%, mentre la crescita economica continua a ronzare. Si prevede che l'inflazione core PCE annuale si sia mantenuta al 2,8% nel mese di aprile, anche se gli aumenti mensili dei prezzi sono diminuiti un po', scendendo sotto lo 0,3%.

Anche se si trova sul versante dei falchi del consiglio di politica della Fed, il Presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis, Neel Kashkari, martedì ha continuato a sostenere la possibilità di un altro rialzo dei tassi, se necessario.

E se non fosse necessario, Kashkari ha detto che ci vorranno "molti altri mesi di dati positivi sull'inflazione" per dargli abbastanza fiducia da alleggerirsi.

Un altro falco, il governatore del consiglio della Fed Michelle Bowman, ha persino detto che avrebbe sostenuto l'attesa per iniziare a rallentare il deflusso del bilancio della banca centrale statunitense o un processo di tapering più moderato rispetto a quello annunciato all'inizio di questo mese.

Nonostante tutto questo, e in attesa di un'altra pesante settimana di vendite di debito, i rendimenti del Tesoro sono scesi martedì. I titoli a due e a cinque anni verranno messi sotto il martello più tardi nel corso della giornata.

Gli indicatori di volatilità dei mercati azionari e obbligazionari rimangono bassi.

Sebbene l'indice di sorpresa economica degli Stati Uniti rimanga in territorio negativo, è aumentato considerevolmente dopo i sondaggi economici di maggio della scorsa settimana e la stima di crescita economica in tempo reale della Fed di Atlanta è del 3,5% per il trimestre.

Anche i prezzi del petrolio sono saliti un po' martedì, in vista della riunione online di domenica dei produttori OPEC+, dove gli operatori si aspettano che i tagli alla produzione volontari di 2,2 milioni di barili al giorno rimangano in vigore.

Sebbene i prezzi al dettaglio della benzina negli Stati Uniti si siano ridotti questo mese, rimangono in aumento di circa il 15% per l'anno in corso.

Prendendo spunto dai rendimenti del Tesoro più morbidi, il dollaro è sceso per la terza sessione consecutiva.

L'euro è salito nonostante i mercati monetari vedano quasi il 90% di possibilità che la Banca Centrale Europea inizi il suo ciclo di tagli dei tassi già la prossima settimana - anche se i dati economici e i numeri salariali più favorevoli degli ultimi tempi hanno ridimensionato un po' le aspettative di allentamento per l'intero anno.

"Salvo sorprese, il primo taglio dei tassi a giugno è cosa fatta, ma in seguito abbiamo diversi gradi di libertà", ha dichiarato il capo della banca centrale francese Francois Villeroy de Galhau all'edizione di lunedì della Boersen Zeitung tedesca.

A sostegno della mossa della BCE di saltare l'accordo con la Fed, i sondaggi di martedì hanno mostrato che le aspettative di inflazione delle famiglie della zona euro per i prossimi 12 mesi sono scese sotto il 3% ad aprile, per la prima volta dal 2021.

I mercati azionari d'oltreoceano, più in generale, sono stati modesti - misti in Asia e leggermente positivi in Europa.

Altrove, i mercati statunitensi si apprestano a vivere una sorta di nuova alba martedì, quando il tempo di regolamento per le azioni statunitensi, le obbligazioni municipali aziendali e altri titoli sarà dimezzato a un giorno, o T+1, in seguito all'adozione di una nuova regola della Securities and Exchange Commission.

Si sono registrati pochi disagi, in quanto gli investitori d'oltreoceano si sono adattati ai cambiamenti.

Nelle notizie societarie, le azioni di Apple sono aumentate del 2% prima dell'apertura, grazie ai dati che mostrano che le vendite di iPhone in Cina sono aumentate del 52% ad aprile rispetto ad un anno prima, mentre le vendite complessive di smartphone nel Paese sono aumentate di oltre il 25%.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di martedì: * Fiducia dei consumatori di maggio negli Stati Uniti, sondaggio manifatturiero di maggio della Fed di Dallas, prezzi delle case di marzo; prezzi alla produzione di aprile in Canada * Il Cancelliere tedesco Olaf Scholz e il Presidente francese Emmanuel Macron intervengono al vertice franco-tedesco a Schloss Meseberg, a nord di Berlino * Il Governatore del Consiglio della Federal Reserve Lisa Cook e il Presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari intervengono; il responsabile delle politiche della Banca Centrale Europea Klaas Knot e la responsabile delle politiche della Banca d'Inghilterra Catherine Mann intervengono entrambi * Il Tesoro degli Stati Uniti vende titoli a 2 e 5 anni, titoli a 3 e 6 mesi